<h2>สถานการณ์วิกฤตในสหรัฐยังปะทุไม่หยุด หลังเกิดวิกฤตสถาบันการเงิน ภาคอสังหาริมทรัพย์ และล่าสุดความกังวลเรื่องการขยายเพดานหนี้สาธารณะของสหรัฐ เป็นประเด็นที่ต้องจับตาผลการหารือระหว่างพรรครีพับลิกันและเดโมแครต ก่อนจะถึงเส้นตายในวันที่ 1 มิถุนายน 2566 และนักลงทุนทั่วโลกต้องจับตา</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;วิจัยกรุงศรี เผยแพร่ภาวะเศรษฐกิจและการเงินประจำสัปดาห์นี้ ระบุว่า ความเสี่ยงในภาคการเงินและวิกฤตเพดานหนี้สาธารณะของสหรัฐมีแนวโน้มกดดันเศรษฐกิจโลกในระยะ 1-2 เดือนข้างหน้านี้ โดยประเด็นความเสี่ยงเรื่องวิกฤตเพดานหนี้สาธารณะของสหรัฐจะเข้ามามีน้ำหนักต่อมุมมองเศรษฐกิจมากขึ้น ซึ่งในกรณีที่ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงขยายเพดานหนี้ได้และนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้ อาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจ ปัจจุบันสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ จีดีพีของสหรัฐอยู่ที่ 130%&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับความเสี่ยงในภาคธนาคารยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะปัญหาของธนาคารในระดับภูมิภาค (Reginal Banks) ยังคงกดดันภาคการเงินในสหรัฐ ขณะที่แรงกดดันเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยที่ทำให้เฟดต้องเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไป ปัญหาเพดานหนี้สหรัฐซ้ำเติมวิกฤตมากขึ้น &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ปัญหาเพดานหนี้สหรัฐจะซ้ำเติมวิกฤตเศรษฐกิจในสหรัฐให้หนักหน่วงมากยิ่งขึ้น หลังจากก่อนนี้มีปัญหาภาคการเงิน อสังหาริมทรัพย์ ทำให้ตัวเลขจีดีพี ไตรมาส 1/ 2566 ของสหรัฐขยายตัว 1.1% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก ขณะที่ตัวเลขเปิดรับสมัครงานเดือนมี.ค.ในสหรัฐลดลงต่ำสุดในรอบ 2 ปี&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ก่อนหน้านี้ มูดี้ส์ อินเวสเตอร์ เซอร์วิส บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับโลก ได้เผยแพร่บทวิเคราะห์ว่า หากสหรัฐไม่สามารถขยายเพดานหนี้ได้จะทำให้ประชาชนตกงานราว 6 ล้านคน และส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างรุนแรง วิกฤตเพดานหนี้ของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นใกล้แตะระดับสูงสุด ซึ่งเป็นผลจากการที่รัฐบาลอัดฉีดเม็ดเงินเพื่อพยุงเศรษฐกิจในช่วงสถานการณ์โควิดที่ผ่านมา ทำให้หนี้สาธารณะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่การจัดเก็บภาษีของรัฐบาลไม่เป็นไปตามเป้าหมาย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เอเอฟพี รายงานว่า ประธานาธิบดีโจ ไบเดนของสหรัฐอเมริกา จะพบกับเควิน แมคคาร์ธี ประธานสภาผู้แทนราษฎรจากพรรครีพับลิกันและผู้นำคนอื่นๆ เพื่อหารือเกี่ยวกับประเด็นหนี้สาธารณะในวันอังคาร (9 พ.ค.) นี้ ซึ่งหากไม่สามารถขยายเพดานหนี้ได้ตามกำหนดในวันที่ 1 มิถุนายนนี้ เจเน็ต เยลเลน รมว.คลังสหรัฐ ได้เตรียมแผนฉุกเฉินเพื่อรับมือกับสถานการณ์ดังกล่าว&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เบอร์นาร์ด ยารอส นักเศรษฐศาสตร์จากมูดี้ส์ คาดการณ์สิ่งที่จะเกิดขึ้นหากรัฐบาลสหรัฐไม่สามารถขยายเพดานหนี้ได้ จะทำให้อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นในระยะยาว โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยผลตอบแทนของกระทรวงการคลังและอัตราการจำนอง นำไปสู่ต้นทุนการกู้ยืมเงินที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภคและองค์กรต่างๆ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม ในบทวิเคราะห์ “What is the US debt ceiling and what will happen if it is not raised?” จากสำนักข่าวเดอะการ์เดียน (The Guardian) ของอังกฤษ ระบุว่า แม้จะมีความกังวลมากมายต่อข่าวการผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐในช่วงนี้ แต่จากสถิติที่ผ่านมาในอดีตเหตุการณ์เหล่านั้นไม่เคยเกิดขึ้นจริง​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2023/05/uqhcGteJ8adBpyJ9HqJC.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="uqhcGteJ8adBpyJ9HqJC.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" origin-size="870,597" style="" data-index="0"></figure></div> เงินบาทแข็งค่าในรอบ 3 สัปดาห์ &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ความเคลื่อนไหวของค่าเงินบาทในสัปดาห์นี้ (8-12 พ.ค. 2566) ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 33.80 – 34.30 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ หลังจากสัปดาห์ที่ผ่านมาไปแตะระดับแข็งค่าสุดในรอบ 3 สัปดาห์ที่ 33.99 บาทต่อเหรียญ ก่อนผลการประชุมเฟด เนื่องจากเงินดอลลาร์เผชิญแรงขายตามการปรับตัวลงของบอนด์ยีลด์สหรัฐ หลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐออกมาไม่ดี&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ การแข็งค่าของเงินบาท ยังสอดคล้องกับสถานะซื้อสุทธิพันธบัตรไทยของนักลงทุนต่างชาติ และสถานการณ์ราคาทองคำในตลาดโลก ที่กลับขึ้นไปยืนเหนือแนว 2,000 เหรียญ/ออนซ์ได้อีกครั้ง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ ปัจจัยที่ต้องติดตาม ได้แก่ วิกฤตสถาบันการเงิน และปัญหาเพดานหนี้ของสหรัฐฯ ทิศทางเงินทุนต่างชาติและการเคลื่อนไหวของสกุลเงินในภูมิภาค ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่สำคัญ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค ดัชนีราคาผู้ผลิตเดือนเม.ย. ดัชนีความเชื่อมั่น และตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้อในมุมมองของผู้บริโภคเดือนพ.ค. (เบื้องต้น) ตลอดจนจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ รวมถึงผลการประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) และตัวเลขเศรษฐกิจเดือนเม.ย.ของจีน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) สรุปมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์สะสมตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม - 3 พฤษภาคม 2566 พบว่า นักลงทุนสถาบันในประเทศซื้อสุทธิ 8,655.39 ล้านบาท บัญชีบริษัทหลักทรัพย์ (โบรกเกอร์) ขายสุทธิ 4,356.50 ล้านบาท นักลงทุนต่างประเทศขายสุทธิ 65,170.63 ล้านบาท นักลงทุนในประเทศ (รายย่อย) ซื้อสุทธิ 60,871.64 ล้านบาท ทั้งนี้ ดัชนีหุ้นไทยร่วงลงไปแตะที่ระดับ 1,507.22 จุด ซึ่งต่ำสุดในรอบ 2 ปี ก่อนจะฟื้นตัวกลับมาปิดที่ระดับ 1,533.30 จุด เพิ่มขึ้น 0.27% จากสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 47,481.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.43% อ่านเพิ่มเติม: <a href="https://forbesthailand.com/news/it/%E0%B8%AA%E0%B8%B4%E0%B8%A3%E0%B8%B4%E0%B8%99-%E0%B8%89%E0%B8%B1%E0%B8%95%E0%B8%A3%E0%B8%A7%E0%B8%B4%E0%B8%8A%E0%B8%B1%E0%B8%A2-%E0%B8%99%E0%B8%B1%E0%B8%81%E0%B8%98%E0%B8%B8%E0%B8%A3%E0%B8%81%E0%B8%B4%E0%B8%88%E0%B9%82%E0%B8%84%E0%B8%A1%E0%B9%84%E0%B8%9F-%E0%B8%AA%E0%B9%88%E0%B8%AD%E0%B8%87%E0%B8%97%E0%B8%B2%E0%B8%87-deep-tech" alt="“สิริน ฉัตรวิชัย” นักธุรกิจโคมไฟ ส่องทาง Deep Tech">“สิริน ฉัตรวิชัย” นักธุรกิจโคมไฟ ส่องทาง Deep Tech</a>​<hr class="__se__solid">​<a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

จับตาวิกฤตเพดานหนี้สาธารณะสหรัฐ-เงินบาทแข็งค่า

บทวิจารณ์และบทความนับไม่ถ้วนล้วนปรากฏขึ้นมาเนื่องในวันครบรอบ 10 ปีความตื่นตระหนกแห่งปี 2008 แต่เกือบทั้งหมดต่างละเลยรากเหง้าของวิกฤตค่าเงินดอลลาร์อ่อน ค่าเงินที่ผันผวนไร้เสถียรภาพนั้นมักจะก่อให้เกิดความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจยิ่งไปกว่านั้น บทความหวนระลึกถึงวิกฤตเหล่านี้มองข้ามหรือประเมินความผิดพลาดร้ายแรงของรัฐบาลต่ำาเกินไป และนี่คือปัจจัย 3 ประการ
<ul>
 	<li>การบ่อนทำลายค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งเกิดขึ้นอย่างฉับพลันทันด่วนจากการระเบิดของฟองสบู่เทคโนโลยี เศรษฐกิจอ่อนแอในปี 2000 และเข้าสู่ยุคเศรษฐกิจตกต่ำในอีกปีหลังจากนั้นในการแก้สถานการณ์ดังกล่าว ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยจากนั้นก็เริ่มลดค่าเงินดอลลาร์ลง</li>
</ul>
นั่นเป็นความผิดพลาดมหันต์ ทฤษฎีเบื้องหลังความเคลื่อนไหวนี้ คือการลดค่าเงินดอลลาร์แบบค่อยเป็นค่อยไปจะหนุนการส่งออก ซึ่งจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่ทฤษฎีนี้ไร้เหตุผล ประเทศที่ค่าเงินไร้เสถียรภาพมักเติบโตต่ำกว่าต่อเนื่องอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับประเทศที่ค่าเงินมีเสถียรภาพ ลองเปรียบเทียบสวิตเซอร์แลนด์ซึ่งมีการบริหารจัดการค่าเงินที่ดีที่สุดในช่วง 100 ปีที่ผ่านมา กับอาร์เจนตินา ซึ่งเป็นหนึ่งในประเทศที่ทำได้แย่สุด สวิตเซอร์แลนด์ขยายตัวขึ้นอย่างน่าทึ่ง ขณะที่อาร์เจนตินาซบเซาลง

สาเหตุของความผิดแผกแตกต่างอย่างมหาศาลนี้เป็นเรื่องพื้นฐานมาก ความก้าวหน้าขึ้นอยู่กับการลงทุน และการลงทุนอันก่อให้เกิดผลมีส่วนช่วยอย่างไม่อาจประมาณได้เมื่อมูลค่าของเงินมีเสถียรภาพดังเช่นตลาดที่ดำเนินไปอย่างมีประสิทธิภาพและออกดอกออกผลมากกว่าเมื่อมีมาตรการและตัวถ่วงน้ำหนักคงที่สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ ตัวอย่างเช่น ปริมาณน้ำในแกลลอนที่ไม่ผันผวน เงินชี้วัดมูลค่าเฉกเช่นไม้หลาชี้วัดระยะทาง

เงินปลอมๆ บิดเบือนราคา ซึ่งเป็นตัวรับส่งข้อมูลสำาคัญอย่างแท้จริงคืออุปสงค์และอุปทานที่ช่วยให้ตลาดเสรีดำเนินไปได้ เช่นเดียวกับไวรัสในคอมพิวเตอร์ ค่าเงินที่บิดเบือนบ่อนทำลายข้อมูล ขณะที่เงินดอลลาร์ค่อยๆ ถูกกัดกร่อนมูลค่าลง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทะยานขึ้นน้ำมันพุ่งจาก 20-25 เหรียญต่อบาร์เรล ไปที่กว่า 100 เหรียญ ทองคำปรับขึ้นจากไม่ถึง 300 เหรียญต่อออนซ์ ไปยังจุดพีกที่ 1,900 เหรียญ

เมื่อเงินเชื่อถือไม่ได้ ผู้คนก็หันไปหาสินทรัพย์ที่จับต้องได้ ตัวอย่างมหันตภัยใหญ่หลวงของกระบวนการอยู่ในตลาดบ้าน ในจุดหนึ่งนั้นค่าเงินอื่นๆ ก็ตามรอยตัวอย่างแย่ๆ ของดอลลาร์ ดังนั้น การขยายตัวปลอมๆ ของตลาดบ้านและภาวะฟองสบู่แตกที่ติดตามมาได้กลายเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นไปทั่วโลก
<ul>
 	<li>ความไม่คงเส้นคงวาของ Washington ทำให้ตลาดเงินเป็นอัมพาต ในฤดูใบไม้ผลิปี 2008 วาณิชธนกิจรายใหญ่สุดอันดับ 5 ของ Wall Street ล้มละลาย เต็มไปด้วยสินเชื่อขยะและสินทรัพย์ชวนกังขาอื่นๆ วาณิชธนกิจ Bear Stearns แทบไม่ใช่สถาบันที่เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญด้วยซ้ำ แต่รัฐบาล Bush ตัดสินใจให้เงินอุ้มเจ้าหนี้ของบริษัท Fannie Mae และ Freddie Mac สององค์กรทรงอำนาจทางการเมืองและได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลอย่างไม่หยุดหย่อน ซึ่งเผชิญสินเชื่อซับไพรม์ท่วมจนง่อนแง่นเกือบไม่รอดในฤดูร้อนนั้น Washington ยื่นมือมาช่วยเหลือ ต่อมาก็ปล่อยให้ Lehman Brothers สถาบันการเงินขนาดใหญ่กว่าและสำคัญยิ่งกว่า Bear Stearns ล้มลงไป</li>
</ul>
ความตื่นตระหนกปะทุขึ้น ขณะที่ทุกคนกำเงินไว้ท่ามกลางความสิ้นหวัง Washington พลิกท่าทีอีกครั้ง โดยให้การค้ำประกันของภาครัฐกับกองทุนรวมตลาดเงิน และเข้าไปอุ้มธนาคารที่เลือกมาแล้วหลายแห่ง เลยส่งผลให้ AIG และ Citigroup อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาล
<ul>
 	<li>กฎเกณฑ์ทางบัญชีกลายเป็นอาวุธทำาลายล้างครั้งใหญ่ในปี 2007 หน่วยงานกำากับดูแลของรัฐรื้อฟื้นกฎเกณฑ์ทางบัญชีขึ้นมาเรียกว่า “การประเมินมูลค่าทรัพย์สินให้เป็นไปตามราคาตลาด” ซึ่งยกเลิกไปในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ โดยผลที่เกิดขึ้นเป็นการสร้างแรงกดปลอมๆ ต่อมูลค่าเงินกองทุนของธนาคารระยะหนึ่งอย่างต่อเนื่อง เมื่อสถาบันเหล่านี้อยู่ในสถานะไม่มั่นคง</li>
</ul>
รัฐบาล Bush ไม่ได้ตระหนักถึงอันตรายของกฎข้อบังคับนี้อย่างที่สุด ท้ายที่สุดแล้วช่วงต้นเดือนมีนาคม 2009 จากความพยายามของคนกลุ่มหนึ่งที่รู้แจ้งเห็นจริง สภาผู้แทนราษฎรจัดการพิจารณาขึ้นเพื่อสร้างความชัดเจนว่าต้องยกเลิกคำาสั่งนี้ไป หน่วยกำกับดูแลเข้าใจสารนั้น และปลดชนวนอันตรายของกฎทำลายล้างที่คุกคามการดำรงอยู่ของระบบธนาคารของเรา นั่นปิดฉากตลาดหมีอันเลวร้ายในทันที ซึ่งทุบมูลค่าตลาดหุ้นโดยเฉลี่ยลงเกือบ 60% แล้วตลาดกระทิงก็เกิดขึ้นต่อมาในภายหลังจนถึงทุกวันนี้

ทั้งบทอันน่าสลดใจนี้ตอกย้ำถึงความจริงแจ่มชัดที่ไม่ได้รับการตระหนักถึงเลยว่า รัฐบาล ไม่ใช่ตลาดเสรี คือผู้ก่อหายนะทางเศรษฐกิจ

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events