<h2>นักวิเคราะห์เศรษฐศาสตร์แถวหน้าของประเทศแนะปัจจัยต้องติดตามในปีที่โลกยังต้องเผชิญกับความผันผวนสูงและสถานการณ์ที่ไม่สามารถควบคุมได้ ด้วยการวางแผนการลงทุนเลือกสินทรัพย์คุณภาพ ราคาสมเหตุสมผล ลงทุนเมกะเทรนด์อนาคตไกล และกระจายความเสี่ยงสร้างพลังการเติบโตฝ่าความท้าทาย</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ภาพรวมการลงทุนในปีนี้ยังคงต้องจับตาสถานการณ์ความเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นทั่วโลกและสภาวะเศรษฐกิจไทย รวมถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติที่มีต่อตลาดหุ้นไทย ซึ่งการจัดพอร์ตกระจายความเสี่ยงการลงทุนถือเป็นเรื่องสำคัญ โดยเฉพาะสินทรัพย์ทางเลือกที่สามารถช่วยพยุงพอร์ตให้เติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“ปัจจัยที่ต้องติดตามจากสถานการณ์โลกมี 4 เรื่องหลัก ได้แก่ จุดเปลี่ยนดอกเบี้ยสหรัฐขาลง ซึ่งแม้ผลประชุมล่าสุดในช่วงปลายเดือนมีนาคมที่ผ่านมาจะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 5.25-5.50% แต่ตลาดยังรอดูการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ว่าจะส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยเมื่อไร ลดอย่างไร และลดกี่ครั้ง แม้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะมีการลดดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 12 มิถุนายนนี้ ซึ่งเป็นไปได้ ถ้าเงินเฟ้อปรับตัวลดลงมาเล็กน้อย และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวเล็กน้อย ดอกเบี้ยขณะนี้ก็จะปรับลงมาได้” ดร.ศุภวุฒิ สายเชื้อ ที่ปรึกษาสถาบันวิจัยภัทร กลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคิน ภัทร (KKP) และในฐานะประธานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) ให้มุมมองปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อเศรษฐกิจและการลงทุน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ทิศทางการลดดอกเบี้ยในอนาคตอาจจะคาดการณ์ได้ยาก เนื่องจากยังมีปัจจัยการเลือกตั้งประธานาธิบดีคนใหม่แทน Joe Biden ที่หมดวาระในปีนี้ (ผลการเลือกตั้งสหรัฐวันที่ 5 พฤศจิกายน 2567) โดยหากได้ประธานาธิบดีคนเดิมนั่งเก้าอี้ต่อไปก็อาจเดินหน้าลดดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดไว้ แต่หากเป็น Donald Trump ที่มีโอกาสกลับมาได้อีกครั้งก็จะสร้างความน่ากังวลจากนโยบายที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา เพราะเป็นบุคคลที่ไม่สามารถคาดเดาได้ และอาจส่งผลต่อเศรษฐกิจหลายด้าน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“ขณะที่หุ้น (สหรัฐฯ) แข็งกว่าที่คิด bitcoin ร้อนแรง ล้วนเป็นตัวชี้นำความฮึกเหิมของตลาด ทองคำก็ร้อนแรง อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นอาจตอบรับได้ดีอีกตอนดอกเบี้ยขาลงแน่นอนเมื่อถึงเวลานั้น ซึ่งเฟดส่งสัญญาณมีแผนปรับลด 3 ครั้งในปีนี้”<div class="se-component se-image-container __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2024/07/ayTxQACSeeWQcYeAC3kc.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-index="1" data-file-name="ayTxQACSeeWQcYeAC3kc.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" style=""><figcaption><div>​ดร.ศุภวุฒิ สายเชื้อ ที่ปรึกษาสถาบันวิจัยภัทร กลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคิน ภัทร (KKP)​</div></figcaption></figure></div>​ &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหลักคือ เศรษฐกิจจีนที่ใหญ่อันดับ 2 ของโลก ซึ่งยังไม่เห็นมาตรการเพิ่มเติมในการกระตุ้นเศรษฐกิจหลังจากที่ปีที่แล้วเผชิญกับวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ และปล่อยให้สถานการณ์ไหลลง เพราะให้ความสำคัญกับการกระตุ้นตลาดหุ้นจีน ขณะที่เศรษฐกิจจีนบางส่วนยังไม่ฟื้น และมีปัญหาความขัดแย้งกับสหรัฐอเมริกาที่ยืดเยื้อ ทำให้เป้าหมาย GDP โต 5% ยังค่อนข้างยาก&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับปัจจัยสุดท้าย คือ เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวล่าช้าเนื่องจากปัญหาการใช้จ่ายภาครัฐที่หดตัวในช่วงปีก่อนหน้านี้ แต่เชื่อว่านโยบายการคลังที่อัดแน่นขึ้นในครึ่งปีหลังก็น่าจะเห็นเศรษฐกิจฟื้นตัวดีขึ้นกว่านี้ ภายใต้เงื่อนไขการใช้งบประมาณอย่างมีประสิทธิภาพ และมาตรการกระเป๋าเงินดิจิทัล หรือ Digital Wallet&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“โดยสรุปภาพรวมเศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวช้า ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังร้อนแรง และเศรษฐกิจจีนเติบโตแบบนิ่ง ๆ”&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ด้านความเชื่อมั่นการลงทุนในประเทศไทย หลังจากที่นักลงทุนต่างชาติไหลออกอย่างต่อเนื่อง ดร.ศุภวุฒิชี้ว่านักลงทุนต่างชาติจะมองว่าประเทศไทยมีศักยภาพการเติบโตได้แค่ไหน เพราะปัจจุบันไทยยังมีปัญหาเชิงโครงสร้างที่ทำให้ศักยภาพการเติบโตอยู่ระดับต่ำ เพราะฉะนั้นนักลงทุนต่างชาติจะกลับเข้ามาไทยหรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าไทยทำตัวให้เป็นที่น่าลงทุนหรือไม่&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยไม่ perform (ทำผลตอบแทนไม่ค่อยดี) สวนทางกับหุ้นในต่างประเทศที่ตลาดมี perform ดีกว่าไทย” ดร.ศุภวุฒิเปรียบเทียบความน่าสนใจระหว่างหุ้นไทยและหุ้นต่างประเทศ ซึ่งในปี 2566 นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทยแล้ว 1.92 แสนล้านบาท โดยย้อนหลังในช่วง 10 ปี (ปี 2566-2556) นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิรวมกว่า 7.8 แสนล้านบาท&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม การลงทุนมองว่าควรเลือกกลุ่มเมกะเทรนด์ที่มีโอกาสการเติบโตระยะยาว เช่น &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;- กระแสเทคโนโลยี AI ได้แก่ 1) อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ 2) กลุ่มทำซอฟต์แวร์สำเร็จรูป 3) เป็นผู้ใช้เทคโนโลยี เช่น Amazon ที่เป็นรายใหญ่ใน e-commerce &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;- health care ได้แก่ 1) กลุ่มผู้ผลิตเครื่องมือแพทย์ 2) กลุ่มโรงพยาบาลผู้ให้บริการ 3) กลุ่มผู้ผลิตยา &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;- green energy หรือพลังงานสะอาดเป็นกระแสที่ตอบโจทย์โลกสีเขียว แต่ยังอยู่ในช่วงการเปลี่ยนผ่านที่ยังต้องติดตามกระแสอย่างใกล้ชิดด้วย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ดร.ศุภวุฒิให้คำแนะนำการจัดพอร์ตลงทุนว่า “นอกจากกระจายในตราสารหนี้ หุ้นที่เป็นกลุ่ม sector อิงกับเมกะเทรนด์แล้ว อาจจัดสรรเงินลงทุน 3-5% ในการลงทุนสินทรัพย์ทางเลือก เช่น อสังหาริมทรัพย์ที่เป็นกองทุน REIT ที่มีลงทุนในโรงไฟฟ้า ศูนย์การค้า สินค้าคงคลัง ซึ่งจะมีรายได้ค่าเช่า ทองคำ หากเกิดสถานการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งอาจจะยังมีสินทรัพย์อื่นที่ทำผลงานได้ดีสวนทางตลาดสินทรัพย์ขาลง เพราะฉะนั้นการกระจายความเสี่ยงลงทุนจะช่วยให้พอร์ตสามารถฝ่าภาวะโลกผันผวนสูงได้ และช่วยสร้างผลตอบแทนในระยะยาว” เรื่อง: วิไล อักขระสมชีพ ภาพ: กลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคินภัทร เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a href="https://www.forbesthailand.com/news/executive-interview/uten-lohachitpitaks-pruksa-sustainable-growth" alt="อุเทน โลหชิตพิทักษ์ ชู “พฤกษา โฮลดิ้ง” เติบโตยั่งยืน"></a><a href="https://forbesthailand.com/commentaries/economic-outlook/bank-of-thailand-interest-vs-economic-risk" alt="ธนาคารแห่งประเทศไทยไขปมร้อน ดอกเบี้ย VS เศรษฐกิจเสี่ยง">ธนาคารแห่งประเทศไทยไขปมร้อน ดอกเบี้ย VS เศรษฐกิจเสี่ยง</a>​<a href="https://www.ookbee.com/shop/magazine/FORBES/f7cd3019-277f-460a-ab4f-54b608618a3f/forbes-%E0%B9%80%E0%B8%A5%E0%B9%88%E0%B8%A1%E0%B9%81%E0%B8%96%E0%B8%A1-%E0%B8%89%E0%B8%9A%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B9%80%E0%B8%94%E0%B8%B7%E0%B8%AD%E0%B8%99-%E0%B8%A1%E0%B8%B4%E0%B8%96%E0%B8%B8%E0%B8%99%E0%B8%B2%E0%B8%A2%E0%B8%99-2567" alt="คลิกอ่านบทความฉบับเต็มและเรื่องราวธุรกิจอื่นๆ ที่น่าสนใจในรูปแบบ e-magazine ได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับพิเศษ Wealth Management &amp; Investing 2024 แถมฟรีมาพร้อมกับนิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมิถุนายน 2567">คลิกอ่านบทความฉบับเต็มและเรื่องราวธุรกิจอื่นๆ ที่น่าสนใจในรูปแบบ e-magazine ได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับพิเศษ Wealth Management &amp; Investing 2024 แถมฟรีมาพร้อมกับนิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมิถุนายน 2567</a><div class="se-component se-image-container __se__float-none" contenteditable="false"><figure><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2024/06/kDLe4m7bBhmkESPy7bv8.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="none" data-file-name="kDLe4m7bBhmkESPy7bv8.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="300px,auto" data-rotate="" origin-size="320,420" style="width: 300px; height: auto;" data-index="0"></figure></div>

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events