'ภูมิ จิราธิวัฒน์' เจาะลึกโอกาส Private Equity

<h2>​​กระแสโลกในปี 2567 กำลังจะเปลี่ยนผ่านจากวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้นเข้าสู่วัฏจักรขาลง หลังจากประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) Jerome Powell ออกมาส่งสัญญาณเมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมาว่าน่าจะเห็น “อัตราดอกเบี้ยนโยบายปรับลดลง ณ จุดหนึ่งจุดใดในปีนี้” โดยขึ้นอยู่กับข้อมูลทางเศรษฐกิจรายเดือนที่ออกมา และคำนึงถึงเป้าหมายแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อสหรัฐอเมริกาปรับลดลงเข้าสู่กรอบ 2% ขณะที่ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีโอกาสจะไม่เกิดภาวะถดถอยและประเทศใหญ่ๆ ก็เริ่มเห็นภาพชัดเจนขึ้นกว่าปีที่แล้ว </h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;การคว้าโอกาสลงทุนให้สอดคล้องกับสถานการณ์ในปีนี้ด้วยการจัด asset allocation ที่เหมาะสม โดย ระเฑียร ศรีมงคล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอ็กซ์สปริง แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) ผู้ให้บริการทางการเงินที่ครบเครื่อง ได้ให้มุมมองแนวโน้มการลงทุนในประเทศและ global market พร้อมเปิดฉากการสนทนาเกี่ยวกับวิธีการลงทุนที่แตกต่างกันของลูกค้าแต่ละกลุ่ม&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สิ่งสำคัญควรเริ่มจากการเข้าใจระดับการลงทุนของตัวเอง และต้องอยู่กับความเป็นจริงที่ว่าในโลกของการลงทุนมีทั้งผลตอบแทนสูงมากหรือผลตอบแทนระดับหนึ่ง ถ้าต้องการความเสถียรของผลตอบแทนในระดับที่พอรับได้ก็จะมีความเสี่ยงต่ำ แต่ถ้าต้องการผลตอบแทนสูงๆ ก็แน่นอนว่ามีความเสี่ยงสูงขึ้น&nbsp;&nbsp; &nbsp; "คนชอบพูดว่าการลงทุน (สินทรัพย์) มีความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนก็จะสูง อันนี้ผิด ผมมองว่าเราดูผลตอบแทนก่อนแล้วค่อยดูความเสี่ยงที่จะได้ผลตอบแทนนี้ว่าสูงหรือไม่สูง ซึ่งก็เป็นไปได้เหมือนกันที่ความเสี่ยงเท่ากันแต่ (สินทรัพย์)&nbsp;อันหนึ่งจะให้ผลตอบแทนดีกว่าอีกอันหนึ่ง เพราะบางทีหากวิ่งเข้าหาอันที่มีความเสี่ยงต่ำก็อาจจะขาดทุนได้ หรือถ้าวิ่งเข้าหาอันที่มีความเสี่ยงสูงก็อาจมีกำไรที่เสถียรไปเรื่อย ๆ ก็ได้ คือบางทีความเสี่ยงต่ำ ผลตอบแทนสูงก็มี หรือความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนต่ำก็มีเช่นกัน"&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;การจัดพอร์ตในกลุ่มลูกค้า wealth ถ้าเป็นแบบทั่วไปที่โลกพูดกันคือแบ่งสัดส่วน 60% ลงทุนในตลาดทุน และ 40% ลงทุนในบอนด์ (ตราสารหนี้) ซึ่งเป็นสัดส่วนมาตรฐานที่ทั่วโลกคิด อาจเรียกได้ว่าเป็น golden ratio&nbsp;ถ้าพิจารณาจากสถานการณ์โลก ในช่วง 2 ปีข้างหน้าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะเป็นขาลง ในช่วงนี้ (เดือนเมษายน) ยังลงทุนบอนด์ได้ แม้ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยจะยังไม่ได้ปรับตัวลดลง แต่ทุกคนก็เชื่อว่าดอกเบี้ยขาขึ้นใกล้จะสิ้นสุดแล้วหรือสิ้นสุดแล้วในหลาย ๆ ประเทศ แต่อาจมีญี่ปุ่นที่ดอกเบี้ยติดลบปรับขึ้นมาเป็นดอกเบี้ยบวกอยู่ระดับต่ำ ๆ (ซึ่งก็ยังไม่ได้ขึ้นดอกเบี้ย) เพราะค่าเงินเยนเริ่มกลับมาอ่อนตัว&nbsp;&nbsp; &nbsp; "เพราะฉะนั้นเราเคยเห็นแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อไม่ให้เงินเฟ้อขึ้น ตอนนี้ก็ไม่ใช่กระแสแล้ว ตลาดเริ่มมีแรงผลักดันให้ลดดอกเบี้ย ถ้าเราเชื่อแบบนั้น แทนที่จะลงทุน bond สัดส่วน 40% ก็ปรับขึ้นเป็น 50% ของพอร์ตได้ เพราะว่าถ้าดอกเบี้ยลง ราคา bond จะขึ้น" <div class="se-component se-image-container __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2024/06/Szrgxuy7vtMFr21gsR5B.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="Szrgxuy7vtMFr21gsR5B.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" style="" data-index="0"></figure></div>​ &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับกระแสกรีนบอนด์ (green bond) โดยปกติเป็นการออกเพื่อสนับสนุนผู้ประกอบการที่ทำธุรกิจที่ให้ความสำคัญกับโลกสีเขียว เพราะฉะนั้นกรีนบอนด์จะให้ดอกเบี้ยที่ถูกลง ถ้าเป็นฝั่งผู้ออกหุ้นกู้ก็จะยินดีที่ได้ต้นทุนดอกเบี้ยที่ถูก แต่ถ้าเป็นฝั่งนักลงทุนก็อาจต้องคิดอีกทีว่าจะเลือกลงทุนรับผลตอบแทนต่ำเพื่อสนับสนุนโลกสีเขียว หรือต้องการลงทุนบอนด์ทั่วไปเพื่อจะเอาผลตอบแทนที่ดีกว่า ซึ่งก็ไม่ได้หมายความว่าคนที่ไม่ได้ลงทุนในกรีนบอนด์จะเป็นคนทำลายโลก หรือถ้าลงทุนบอนด์ทั่วไปรับผลตอบแทนสูงแล้วจะทำให้โลกไม่สีเขียวสวยงามเพราะฉะนั้นต้องตัดสินใจเอง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ส่วนการลงทุนในหุ้นเป็นอีกสินทรัพย์ที่เปิดกว้างให้คนไทยเข้าไปลงทุนในตลาดทั่วโลก (global market) ซึ่ง global market ที่น่าลงทุนจะขึ้นอยู่กับมุมมองที่แตกต่างกันของแต่ละคน หากพิจารณาจากช่วงปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำผลตอบแทนดีมาก แข็งแกร่ง และได้รับการคาดการณ์แนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อไป&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ระเฑียรยังให้มุมมองการลงทุนเปรียบเทียบระหว่างหุ้นไทยและตลาดหุ้นทั่วโลก (global market) ว่าหุ้นไทยยังมีข้อจำกัด เนื่องจากเศรษฐกิจไทยในช่วงหลายปีที่ผ่านมามีลักษณะเหมือน lost decades หรือเศรษฐกิจที่ไม่ได้มีการพัฒนาเลย ซึ่งหากพิจารณาจากผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนไทยก็ไม่ดีเท่าที่ควรจะเป็น และผู้ประกอบการไม่ได้มีการปรับตัวเพื่อให้แข่งขันได้ รวมถึงภาครัฐยังพยายามเข้ามาช่วยเหลือโดยไม่ปล่อยให้เป็นไปตามกลไกตลาด ทำให้บริษัทจดทะเบียนไทยเกิดภาวะที่เรียกว่า 'ซอมบี้'&nbsp;และเมื่อถึงเวลาต้องเติบโตกลับเติบโตได้ไม่เต็มที่ โดยเฉพาะปัจจุบันที่มีเทคโนโลยีใหม่เกิดขึ้น หากไม่มีการปรับตัวก็จะถูก disruption ได้"ผมคิดว่าถ้าเป็นคนที่มีเงินเยอะก็สามารถ allocate ในสินทรัพย์ทางเลือกได้ แต่ต้องทำความเข้าใจพวกข้อจำกัดของสินทรัพย์ alternative ก่อน เพราะแม้มีโอกาสทำกำไรได้เยอะแต่ก็มีโอกาสที่จะสูญเยอะเหมือนกัน อย่าง cryptocurrency เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความเสี่ยงสูงมากอยู่แล้ว คนชอบลงทุนเพราะราคาขึ้นแบบทันใจ แต่ละวันราคาจะขึ้นลงเหวี่ยงสูงสุด ถ้าเป็นหุ้นยังขึ้นหรือลงช้ากว่า ส่วน bond ยิ่งช้ากว่าหุ้น และเงินฝากจะเคลื่อนไหวน้อยที่สุด โดยการจัดพอร์ตถ้าไม่ต้องการให้เงินต้นเสียหาย คุณก็ไม่ควรลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงที่จะเสียหายได้ แต่ถ้าคิดว่ารับความเสี่ยงได้เพราะอยากได้ผลตอบแทนสูงๆ ก็ต้องเสี่ยงลงทุน" ระเฑียร กล่าวทิ้งท้าย เรื่อง: วิไล อักขระสมชีพ&nbsp;ภาพ: บริษัท เอ็กซ์สปริง แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a href="https://www.forbesthailand.com/commentaries/thought-leaders/the-world-fluctuations-opportunity-for-thailand-and-asean" alt="ความผันแปรของโลก คือโอกาสของไทยและอาเซียน">ความผันแปรของโลก คือโอกาสของไทยและอาเซียน</a>​<a href="https://www.ookbee.com/shop/magazine/FORBES/f7cd3019-277f-460a-ab4f-54b608618a3f/forbes-%E0%B9%80%E0%B8%A5%E0%B9%88%E0%B8%A1%E0%B9%81%E0%B8%96%E0%B8%A1-%E0%B8%89%E0%B8%9A%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B9%80%E0%B8%94%E0%B8%B7%E0%B8%AD%E0%B8%99-%E0%B8%A1%E0%B8%B4%E0%B8%96%E0%B8%B8%E0%B8%99%E0%B8%B2%E0%B8%A2%E0%B8%99-2567" alt="คลิกอ่านบทความฉบับเต็มและเรื่องราวธุรกิจอื่นๆ ที่น่าสนใจในรูปแบบ e-magazine ได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับพิเศษ Wealth Management &amp; Investing 2024 แถมฟรีมาพร้อมกับนิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมิถุนายน 2567">คลิกอ่านบทความฉบับเต็มและเรื่องราวธุรกิจอื่นๆ ที่น่าสนใจในรูปแบบ e-magazine ได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับพิเศษ Wealth Management &amp; Investing 2024 แถมฟรีมาพร้อมกับนิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมิถุนายน 2567</a><div class="se-component se-image-container __se__float-none" contenteditable="false"><figure style="margin: 0px;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2024/06/kDLe4m7bBhmkESPy7bv8.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="none" data-index="2" data-file-name="kDLe4m7bBhmkESPy7bv8.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" style=""></figure></div>​

'Asset Allocation' รอบใหม่ เช็กพิกัดลงทุนตลาดหุ้นทั่วโลก

ชัยวัฒน์ นันทิรุจ บริหารพอร์ต (ไวน์) แห่งความสุข

ณัฐพล อารยอธิพร บุกเบิกลงทุนอสังหาฯ บลูโอเชียน

ปราสาท วิทยาภัทร์ การรอคอยที่คุ้มค่า...นาฬิกาแห่งความสุข

จับทิศลงทุนตราสารหนี้ เมื่อดอกเบี้ยขาลงเร็วเกินคาด 

<h2>หากมีเงินช็อปฯ สัก 3-4 ล้านบาท คุณจะเลือกซื้อรถยนต์หรู หรือซื้อสัญชาติเป็นพลเมืองชาวแคริบเบียน?</h2>
Bastien Trelcat หุ้นส่วนผู้จัดการ Harvey Law Group (HLG) ซึ่งเป็นตัวแทนการตลาดโครงการ “Citizenship by Investment” ของประเทศในหมู่เกาะแคริบเบียน อยากให้คุณเลือก “ลงทุน” ในสัญชาติมากกว่าถอยรถยนต์หรูใหม่ๆ ออกมาอีก 1 คัน โดยให้เหตุผลว่าการได้สัญชาติแคริบเบียนจะทำให้คุณสามารถเดินทางไปประเทศต่างๆ ในยุโรป รวมถึงสหราชอาณาจักรและประเทศอื่นๆ รวม 120-130 ประเทศทั่วโลกโดยไม่ต้องใช้วีซ่า

“คนเอเชียให้ความสนใจกับโปรแกรมนี้มากขึ้น เพราะในขณะที่พวกเขามีเงินทองมากขึ้นและได้ออกไปท่องโลกมากขึ้น แต่ยังต้องพบข้อจำกัด...อย่างพาสปอร์ตไทยนั้นค่อนข้างจำกัดทีเดียว เพราะสามารถเดินทางไปได้เพียง 50-55 ประเทศทั่วโลกโดยไม่ต้องใช้วีซ่า และส่วนใหญ่อยู่ในเอเชีย”

จุดดึงดูดที่สำคัญในโครงการนี้ที่ Trelcat เน้นย้ำคือผู้ลงทุนไม่ต้องสูญเงินเปล่าไปกับการบริจาคให้กับรัฐบาลเท่านั้นอีกต่อไป แต่มีทางเลือกการลงทุนในโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลและยังคาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุนได้อีก 5-6% ต่อปี โดยกำหนดวงเงินลงทุนขั้นต่ำ 100,000-150,000 เหรียญสหรัฐฯ

แต่ทีเด็ดคือโปรแกรมการผ่อนชำระที่ HLG ได้พัฒนาเพื่อให้ผู้ลงทุนที่ซื้อโครงการ Pool Villa หรู 70 หลังริมชายหาด เกาะ Saint Kitts ที่กำลังพัฒนาโดย Six Senses สามารถเป็นเจ้าของหุ้นโครงการนี้ได้ด้วยเงินดาวน์เพียง 50,000 เหรียญ แล้วชำระเงินส่วนที่เหลือ 170,000 เหรียญภายในระยะเวลา 2 ปี โดยนอกจากจะได้รับพาสปอร์ตและสัญชาติเซนต์คิตส์และเนวิสแล้ว ผู้ลงทุนยังจะได้สิทธิในการเข้าพักฟรี 7 คืน/ปี ภายในช่วงระยะเวลา 7 ปีที่เขาถือครองหุ้นอยู่อีกด้วย

Trelcat ตั้งเป้าขายนักลงทุนชาวไทยไว้ขั้นต่ำที่ 50 หุ้น (จาก จำนวนหุ้นที่นำเสนอขายทั้งหมด 500 หุ้น) “เรื่องนี้ไม่ได้เป็นเรื่องเฉพาะของมหาเศรษฐีเท่านั้นอีกต่อไป” ที่ปรึกษากฏหมายมือฉมังจาก HLG กล่าวว่าเขาได้ขยายกลุ่มเป้าหมายผู้ลงทุนในสัญชาติจากเดิมที่กำหนดไว้ที่ครอบครัวที่มีสินทรัพย์ขั้นต่ำ 100-150 ล้านบาท ไปสู่กลุ่มคนทั่วไปมากขึ้น

<img class="" src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/38db32f3048492cd8fdd76d1057a5038.jpg" alt="" width="504" height="1191" />

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events