<h2>บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ออกรายงานกลยุทธ์การลงทุนประเมินว่าตลาดหุ้นไทยกำลังเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยมหภาคหลายด้าน ทั้งเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัวช้า นโยบายการเงินที่ยังคงตึงตัว และแรงกดดันจากมาตรการภาษีระหว่างประเทศ ส่งผลให้ปรับลดเป้าหมายดัชนี SET ปี 2025 ลงเหลือ 1,230 จุด จากเดิม 1,460 จุด ซึ่งสะท้อนอัพไซด์เพียง 5% จากระดับปัจจุบัน นอกจากนี้ ในระยะสั้นยังมีความเสี่ยงที่ดัชนีจะปรับระดับลงไปทดสอบ 1,000 จุด ซึ่งอาจกระตุ้นให้ภาครัฐต้องออกมาตรการพยุงเศรษฐกิจ (policy panic)</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ตลาดหุ้นถูกปัจจัยมหภาคกดดันต่อเนื่อง โดยเศรษฐกิจไทยหากไม่นับภาคการท่องเที่ยว อยู่ในภาวะถดถอยติดต่อกัน 9 ไตรมาส EPS และ GDP ยังโตต่ำกว่าค่าเฉลี่ยการเติบโตระยะยาวตั้งแต่ช่วงโควิด นโยบายการเงินที่ตึงตัวและประสิทธิผลของนโยบายการคลังในการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ลดลง เหล่านี้ล้วนเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดที่มีผลตอบแทนแย่ลงในปีนี้ ซึ่งเป็นผลจากปัจจัยภายในมากกว่าปัจจัยภายนอกอย่างเรื่องแรงกดดันด้านภาษีศุลกากรเหมือนที่ประเทศอื่น ๆ เช่น จีน แคนาดา สหภาพยุโรป และเวียดนามกำลังได้รับผลกระทบ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;บล.เกียรตินาคินภัทรประเมินว่าดัชนี SET อาจร่วงลงไปที่ 1,000 จุด จากความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ (growth shock) ในไตรมาส 2/2025 อาทิ การท่องเที่ยวที่อ่อนแอ การส่งออกที่ถูกท้าทายจากแรงกดดันจากมาตรการภาษี ภาคการบริโภคที่อ่อนแอ และการลงทุนที่ซบเซา ในขณะที่แรงหนุนเดียวที่อาจช่วยพยุงตลาดได้คือ การที่นักลงทุนกลับเข้าซื้อเมื่อมูลค่าตลาด (valuation) อยู่ในระดับที่ถูกเกินไปหากเทียบกับมูลค่าพื้นฐานซึ่งประเมินว่าอยู่ที่ระดับ P/E 10-11 เท่า หรือที่ดัชนี SET 1,000 จุด หรือการที่ผู้กำหนดนโยบายออกมาตรการกระตุ้นอย่างเร่งด่วนและเร็วกว่าที่คาด​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2025/04/f1sCS8jiPGExbFQWuShq.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="f1sCS8jiPGExbFQWuShq.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" origin-size="720,480" style="" data-index="0"></figure></div> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ บล.เกียรตินาคินภัทรคาดว่า การผ่อนคลายนโยบายการเงินในการประชุม กนง. ช่วงกลางปี อาจช่วยให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรขยายตัว (yield curve steepening) และหนุนดัชนี SET ได้ แต่จนกว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจะชัดเจน แนะนำให้เน้นลงทุนในกลุ่มหุ้นปลอดภัย ได้แก่- โรงพยาบาล (BCH, PR9, BDMS, BH) ซึ่งมีการเติบโตที่แข็งแกร่งท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอ- กลุ่มโทรคมนาคม (TRUE, ADVANC) ที่ได้รับประโยชน์จากปัจจัยสนับสนุนของการควบรวมในอุตสาหกรรม- กลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB) ซึ่งมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลและการบริหารเงินทุนที่ดี&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม วันที่ 30 เมษายน 2025 จะเป็นวันสำคัญสำหรับการประชุม กนง. ซึ่งอาจมีนโยบายเร่งด่วนออกมา หากเกิดขึ้นจริง อาจเกิดแรงหมุนเวียนจากหุ้นปลอดภัยไปสู่หุ้นกลุ่มเสี่ยงที่ได้รับประโยชน์ เช่น&nbsp;- หุ้นที่มีภาระหนี้สูง (AWC, ERW, IRPC, GPSC) ซึ่งจะได้รับประโยชน์เป็นกลุ่มแรก- กลุ่มธนาคารขนาดเล็ก อุตสาหกรรมที่อิงกับการบริโภค (รวมถึงสื่อ) สินเชื่อนอกระบบ และอสังหาริมทรัพย์&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ดัชนี SET ยังมีโอกาสปรับตัวลงต่อ เนื่องจาก P/E ปัจจุบันที่ 12.2 เท่า ยังคงสูงกว่าระดับ 10-11 เท่าที่จะถือว่า “ถูกจริง” ดังนั้น บล.เกียรตินาคินภัทรคาดว่าความผันผวนจะยังสูง โดยเฉพาะในไตรมาส 2/2025 ซึ่งมีปัจจัยเสี่ยงสำคัญ เช่น การเจรจาภาษี ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน และตัวเลขการเติบโตของ GDP ที่อาจกดดันให้ภาครัฐออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มมากขึ้น&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นักลงทุนควรติดตามปัจจัยมหภาคอย่างใกล้ชิด และปรับกลยุทธ์ตามภาวะตลาดเพื่อเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนในปี 2025 ภาพ: KKP, Firefly.Adobe เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a href="https://forbesthailand.com/news/finance-and-investment/trump-reciprocaltariffs-us-thailand-2-apr-2025" alt="ทรัมป์ขึ้นภาษีนำเข้าฯ แรงเกินคาด! ทำทองพุ่ง - ไทยโดน 37% เสี่ยง GDP โตต่ำ 2% หลังจากนี้รัฐบาลรับมืออย่างไร"></a><a href="https://forbesthailand.com/news/finance-and-investment/set-gold-8-apr-2025" alt="หุ้น-ทองคำไทย เปิดตลาดราคาดิ่งแรง! เหตุคนเทขาย-หนีความกังวลสงครามการค้า (8 เม.ย. 68)">หุ้น-ทองคำไทย เปิดตลาดราคาดิ่งแรง! เหตุคนเทขาย-หนีความกังวลสงครามการค้า (8 เม.ย. 68)</a><a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

KKP เผยตลาดหุ้นไทยเจอแรงกดดันหนัก ลดเป้า SET Index ปีนี้เหลือ 1,230 จุด ระยะสั้นอาจแตะ 1,000 จุด

<h2>เช้านี้ (8 เม.ย. 68) ทั้งราคาทองคำ-และตลาดหุ้นไทยต่างปรับตัวลดลงในช่วงการเปิดตลาด ฝั่งสมาคมค้าทองคำรายงาน ราคาทองคำแท่งขายออก เปิดมาอยู่ที่ 49,200 บาทต่อบาททองคำลดลง 550 บาทจากวันก่อนหน้า ส่วน SET Index เปิดตลาดร่วงลงต่ำสุดที่ 1,073.43 จุด ลดลงมากกว่าร่วงกว่า 50.94 จุด แม้เมื่อวานนี้ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) จะออกมาตรการฯ ปรับเกณฑ์ Ceiling &amp; Floor, Dynamic Price Band และห้ามขายชอร์ต เป็นการชั่วคราว</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;วันที่ 8 เม.ย. 68 รายงานจากสมาคมค้าทองคำพบว่า ราคาทองคำแท่งขายออกเปิดตลาดอยู่ที่ 49,200 บาทต่อบาททองคำ ลดลง 550 บาทจากวันก่อนหน้า โดยถึงช่วง 10.54 น. ราคาทองคำไทยเปลี่ยนแปลงแล้ว 5 ครั้ง ปรับลดลงรวม 4 ครั้ง (รวม 700 บาท) มีราคาขึ้น 1 ครั้งที่ 100 บาท&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ภาพรวมและบทวิเคราะห์ราคาทองคำวันนี้ กลุ่มฮั่วเซ่งเฮง เปิดเผยว่า ราคาทอง Spot ลดลงติดต่อกันเป็นวันที่ 3 หลังจาก 2 เม.ย. โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ ประกาศขึ้นภาษีสินค้านำเข้า ซึ่งทำให้สงครามการค้าโลกรุนแรงขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนเทขายทองคำอย่างต่อเนื่อง และหันไปถือครองสกุลเงินที่ปลอดภัย อย่าง ดอลลาร์สหรัฐฯ ฟรังก์สวิส และเยน โดย กองทุน SPDR ขายทอง 6.02 ตัน<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2025/04/nS4a6Dh9m4RFW1AhjjiL.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="nS4a6Dh9m4RFW1AhjjiL.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" origin-size="720,480" style="" data-index="0"></figure></div> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ นักลงทุนมีความกังวลว่ามาตรการภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และการตอบโต้จากประเทศคู่ค้า จะส่งผลให้เศรษฐกิจทั่วโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย ซึ่งล่าสุดทรัมป์ระบุว่า จีนมีเวลาถึงวันนี้ที่จะยกเลิกมาตรการเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากสหรัฐ 34% มิฉะนั้นสหรัฐจะภาษีนำเข้าเพิ่มเติมอีก 50%&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;จากปัจจัยทั้งหมดนี้ส่งผลให้โกลด์แมน แซคส์ คาดว่ามีโอกาส 45% ที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยในอีก 12 เดือนข้างหน้า ขณะที่เจพีมอร์แกน คาดมีโอกาส 60% ที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ และเศรษฐกิจโลกจะเข้าสู่ภาวะถดถอย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในส่วนของราคาทองคำไทยระบุว่าอาจต้องเจอแรงเทขายอีกครั้ง จึงอาจแบ่งขายทำกำไรก่อน และแนะนำใช้กลยุทธ์เชิงรับ รอเข้าซื้อสะสมที่ระดับ 49,050 บาทต่อบาททองคำ โดยมีเป้าหมายทำกำไรที่ 49,750 บาทต่อบาททองคำ และตัดขาดทุนหากราคาหลุดแนวรับที่ 48,750 บาทบาทต่อบาททองคำลงไป&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ด้านตลาดหุ้นไทยอย่าง SET Index เปิดตลาดร่วงลงกว่า 50 จุด โดยมีจุดต่ำสุดช่วงเปิดตลาดที่ 1,073.43 จุด&nbsp;ถึงปัจจุบัน (11.02 น.) ดัชนียังปรับลดลงอย่างต่อเนื่องโดยมีจุดต่ำสุดที่ 1,063.38 จุด ซึ่งลดลง 61.83 จุด จากราคาปิดตลาดวันก่อนหน้าที่ระดับ 1,125.21 จุด สาเหตุเพราะความกังวลว่าสงครามการค้าจะทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากประเทศยักษ์ใหญ่อย่างสหรัฐฯ และจีน ยังไม่มีท่าทีในการเจรจากันได้ และอาจกระทบต่อเศรษฐกิจโลกให้ชะลอลง <div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2025/04/igz66y3gt4Cok1YRHdW6.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="igz66y3gt4Cok1YRHdW6.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" origin-size="720,480" style="" data-index="1"></figure></div> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม ช่วงที่ผ่านมาตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงเช่นกัน ทำให้เมื่อวานนี้ช่วง 15.00 น. ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ออกมาตรการด่วนอย่างการปรับเกณฑ์ Ceiling &amp; Floor, Dynamic Price Band และห้ามขายชอร์ตเป็นการชั่วคราว โดยจะเริ่มใช้ 8 เม.ย. และไม่เกิน 11 เม.ย. 68 โดยระบุเหตุผลในการออกมาตรการนี้ว่าเพื่อรองรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น และสร้างความมั่นใจให้ผู้ลงทุน โดยจะติดตามภาวะตลาดต่อเนื่องทุกวัน พร้อมปรับเปลี่ยนเกณฑ์ให้เหมาะสมกับสถานการณ์&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ที่ประชุมคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์ฯ เมื่อ 7 เม.ย. 2568 จึงได้มีมติอนุมัติปรับปรุงเกณฑ์เกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ดังต่อไปนี้เป็นการชั่วคราว ขณะเดียวกัน ที่ประชุมคณะกรรมการ บมจ. ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย) (TFEX) ได้มีมติอนุมัติเกณฑ์ TFEX ที่เกี่ยวข้องด้วย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ หลักเกณฑ์เกี่ยวกับราคาเสนอซื้อขายสูงสุดและต่ำสุด (Ceiling &amp; Floor) สำหรับการซื้อขายในแต่ละวันข้างต้น จะไม่ใช้บังคับกับการซื้อขาย DR และ DRx&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ส่วนการปรับกรอบราคาซื้อขายแบบ Dynamic Price Band เป็นรายหลักทรัพย์ จากเดิม ±10% จากราคาซื้อขายล่าสุดของหลักทรัพย์นั้น เป็น ±5% จากราคาซื้อขายล่าสุดของหลักทรัพย์นั้น ห้ามการขายชอร์ตทุกหลักทรัพย์เป็นการชั่วคราว ยกเว้น Market Maker สำหรับ SET, mai และ TFEX ​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2025/04/4jTV7gtMPi1dTm9LBE3k.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-index="2" data-file-name="4jTV7gtMPi1dTm9LBE3k.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" style=""></figure></div> ​ ภาพ: SET, สมาคมค้าทองคำ, STREAMING,&nbsp;Firefly.Adobe เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a href="https://forbesthailand.com/news/finance-and-investment/trump-reciprocaltariffs-us-thailand-2-apr-2025" alt="ทรัมป์ขึ้นภาษีนำเข้าฯ แรงเกินคาด! ทำทองพุ่ง - ไทยโดน 37% เสี่ยง GDP โตต่ำ 2% หลังจากนี้รัฐบาลรับมืออย่างไร">ทรัมป์ขึ้นภาษีนำเข้าฯ แรงเกินคาด! ทำทองพุ่ง - ไทยโดน 37% เสี่ยง GDP โตต่ำ 2% หลังจากนี้รัฐบาลรับมืออย่างไร</a><a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

หุ้น-ทองคำไทย เปิดตลาดราคาดิ่งแรง! เหตุคนเทขาย-หนีความกังวลสงครามการค้า (8 เม.ย. 68)

<h2>ตลาดหลักทรัพย์ฯ เผย ปี 67 ผลการดำเนินงานบจ. ภาพรวมกำไรสุทธิลดลง 3.7%จากหมวดธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันและปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ แต่กลุ่มธุรกิจทั่วไปยังเพิ่มขึ้น มาจากการท่องเที่ยว ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการอุปโภคบริโภค บริการ และกลุ่มการเงินได้รับผลบวกจากอัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวในระดับสูง ส่วน mai งวดปี 2567 ยอดขายและกำไรสุทธิยังเพิ่มขึ้น </h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นายอัสสเดช คงสิริ กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) หรือ SET&nbsp;เปิดเผยว่า บริษัทจดทะเบียน (บจ.) จำนวน 807 บริษัท นำส่งผลการดำเนินงานปี 2567 คิดเป็น 98.9% จากทั้งหมด 816 บริษัท (รวม SET และ mai ที่มีกำหนดส่งงบการเงิน ณ สิ้นงวด 31 ธันวาคม 2567 และไม่รวมกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน) พบว่ามี บจ. รายงานกำไรสุทธิ 604 บริษัท คิดเป็น 74.8% ของ บจ. ที่นำส่งงบการเงินทั้งหมด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ผลการดำเนินงานปี 2567 เทียบกับปีก่อน บจ. ใน SET มียอดขาย 17,524,872 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.1% ขณะที่ต้นทุนการผลิตและค่าใช้จ่ายการขายและบริหารเพิ่มขึ้นสูงกว่าเล็กน้อย ทำให้ บจ. มีกำไรจากการดำเนินงานหลัก (Core profit) 1,559,270 ล้านบาท&nbsp;ลดลง 1.1% และกำไรสุทธิ 859,401 ล้านบาท ลดลง 3.7%&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ หากพิจารณาในกลุ่มธุรกิจทั่วไป (ไม่รวมหมวดธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภค หมวดปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์) บจ. จะมียอดขาย กำไรจากการดำเนินงานหลัก และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น สำหรับฐานะการเงินของกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 บจ. ไทยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน หรือ D/E ratio (ไม่รวมอุตสาหกรรมการเงิน) อยู่ที่ 1.49 เท่า ลดลงจาก 1.52 เท่า&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“การท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ส่งผลบวกให้ บจ. ไทยที่ทำธุรกิจเกี่ยวเนื่องกับการท่องเที่ยว การอุปโภคบริโภค และการบริการ มีผลประกอบการดีขึ้น เช่น หมวดอาหารและเครื่องดื่ม สินค้าอุปโภคบริโภค ค้าปลีก โรงแรม การบิน โรงพยาบาล โทรคมนาคม และพื้นที่เช่าการค้า นอกจากนี้ พบการเติบโตในกลุ่มธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมจากอุปสงค์ในพื้นที่ EEC ที่เพิ่มขึ้นมาก สอดคล้องกับกระแสการย้ายฐานการผลิต (relocation) และจำนวนคำขอรับการส่งเสริมการลงทุนจาก BOI ที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และธุรกิจการเงินซึ่งได้รับผลบวกจากอัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันและส่วนต่างค่าการกลั่นปรับลดลงในปี 2567 กดดันความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันและปิโตรเคมีภัณฑ์ และภาพรวมของ บจ. ทั้งหมด” นายอัสสเดชกล่าว​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto; width: 720px;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2025/03/rfP4A6zaQzKPs3GHsNmJ.jpg" alt="" data-proportion="true" data-size="720px,480px" data-align="center" data-index="1" data-file-name="rfP4A6zaQzKPs3GHsNmJ.jpg" data-file-size="0" origin-size="720,480" data-origin="720px,480px" style="width: 720px; height: 480px;"></figure></div>​&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นายประพันธ์ เจริญประวัติ ผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ (mai) เปิดเผยว่า บริษัทจดทะเบียนใน mai จำนวน 215 บริษัท คิดเป็น 97% จากทั้งหมด 222 บริษัท (ไม่รวมบริษัทในกลุ่มที่เข้าข่ายอาจถูกเพิกถอน หรือ NC และบริษัทที่ปิดงบไม่ตรงงวด) นำส่งผลการดำเนินงาน โดยปี 2567 มี บจ. ที่รายงานกำไรสุทธิจำนวน 152 บริษัท คิดเป็น 71% ของบริษัทที่นำส่งงบการเงินทั้งหมด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ผลการดำเนินงานประจำปี 2567 ของ บจ. mai เปรียบเทียบกับปีก่อน มียอดขายรวม 209,453 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.8% ต้นทุนขาย 155,577 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.9% ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้นจาก 25.1% มาอยู่ที่ 25.7% อย่างไรก็ดี การที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มเพียง 0.1% ส่งผลให้ บจ. มีกำไรจากการดำเนินงาน 14,995 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.9% และมีกำไรสุทธิรวม 5,550 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.5%&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“ผลการดำเนินงาน บจ. ใน mai งวดปี 2567 พบว่า บจ. มีกำไรสุทธิเติบโตเพียง 5.5% ทั้งที่ผลการดำเนินงาน 9 เดือนปี 2567 ทำผลประกอบการสะสมมาได้ดี แต่เนื่องจากไตรมาส 4 มีรายการอื่นๆ เช่น การตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น การตั้งด้อยค่าเงินลงทุนหรือสินทรัพย์ ทั้งนี้หากไม่รวมรายการอื่นๆ ดังกล่าว กำไรสุทธิจะเติบโต 71.8% พบ 3 กลุ่มอุตสาหกรรมที่ยังคงเติบโตทั้งยอดขาย และกำไรสุทธิ ได้แก่ กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค กลุ่มบริการ และกลุ่มเทคโนโลยี” นายประพันธ์กล่าว&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในส่วนของฐานะทางการเงิน บจ. mai มีสินทรัพย์รวม 328,946 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.3% จากสิ้นปี 2566 โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E ratio) อยู่ที่ 0.79 เท่า เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2566 ที่เท่ากับ 0.77 เท่า&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ปัจจุบันมี บจ. ใน mai 222 บริษัท (ข้อมูล ณ วันที่ 12 มีนาคม 2568) ดัชนี mai ปิดที่ระดับ 246.45 จุด มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวม (market capitalization) อยู่ที่ 239,893.40 ล้านบาท มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ย 672.37 ล้านบาทต่อวัน ภาพ:&nbsp;ตลาดหลักทรัพย์ฯ เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a href="https://forbesthailand.com/news/finance-and-investment/mof-new-ltf-esg-thai-esgx-mar-2025" alt="รัฐหวังตลาดหุ้นไทยฟื้น! ครม. อนุมัติตั้งกองทุน Thai ESGX ลดหย่อนภาษี รับเงินโยกจาก LTF ได้">รัฐหวังตลาดหุ้นไทยฟื้น! ครม. อนุมัติตั้งกองทุน Thai ESGX ลดหย่อนภาษี รับเงินโยกจาก LTF ได้</a><a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

ตลาดหลักทรัพย์ฯ เผยปี 67 บจ. ในตลาดหุ้นไทย 'หุ้นท่องเที่ยว-บริโภค' โต แม้กำไรฯ ภาพรวมลดลง 3.7%

<h2>ตลาดหลักทรัพย์ฯ เผย เดือน ก.ย. ปี 2567 SET Index ปิดที่ 1,448.83 จุด เพิ่มขึ้น 6.6% จากสิ้นเดือนก่อนหน้า ถือว่าปรับตัวเพิ่มขึ้นสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือน ส.ค. 2564 และยังเพิ่มขึ้น 2.3% จากสิ้นปี 66 โดยอุตสาหกรรมที่ปรับตัวดีกว่าตลาด คือ ‘เทคโนโลยี-สินค้าอุปโภคบริโภค-กลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร’</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นายศรพล ตุลยะเสถียร รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานวางแผนกลยุทธ์องค์กร ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) เปิดเผยว่า ณ สิ้น ก.ย. 2567 SET Index ปิดที่ 1,448.83 จุด เพิ่มขึ้น 6.6% จากสิ้นเดือน ส.ค. ซึ่งเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนส.ค. 2564 ขณะที่เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566 SET Index ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.3% ซึ่งอุตสาหกรรมที่ปรับตัวดีกว่า SET Index ได้แก่ กลุ่มเทคโนโลยี กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค และกลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันใน SET และ mai ปรับมาอยู่ที่ 62,503 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.4% จากช่วงเดียวกันปีก่อนหน้า และปรับเพิ่มขึ้น 35.8% จากเดือนที่แล้ว ทำให้ 9 เดือนแรกของปี 2567 มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน อยู่ที่ 46,481 ล้านบาท โดย Forward P/E ของตลาดหลักทรัพย์ไทย ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2567 อยู่ที่ระดับ 15.8 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ในเอเชียซึ่งอยู่ที่ระดับ 13.0 เท่า และ Historical P/E อยู่ที่ระดับ 17.5 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ในเอเชียซึ่งอยู่ที่ระดับ 15.6 เท่า&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ช่วงที่ผ่านมา ปัจจัยหลักที่นักลงทุนต่างติดตามคือ คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.5% เป็น 4.75% – 5.0% ถือเป็นการลดครั้งแรกในรอบกว่า 4 ปี ซึ่งทำให้ความเสี่ยงต่อเป้าหมายการจ้างงานและเงินเฟ้ออยู่ในจุดสมดุล โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตอบรับเชิงบวกแสดงให้เห็นว่าผู้ลงทุนยังมั่นใจว่าเศรษฐกิจจะยังไม่เข้าสู่ภาวะ recession&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ หากพิจารณาข้อมูลในอดีตพบว่า หากธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยฯ จะเป็นผลดีต่อตลาดหุ้นในประเทศ Emerging Market เริ่มเห็นสัญญาณเงินลงทุนต่างชาติเคลื่อนย้ายมายังตลาดหุ้น ASEAN ส่งผลให้ดัชนีตลาดหุ้นส่วนใหญ่มีการปรับเพิ่มขึ้นมากในเดือนกันยายนที่ผ่านมา โดยเฉพาะดัชนีตลาดหลักทรัพย์ไทย ฟิลิปปินส์ และสิงคโปร์ ตามลำดับ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในส่วนของภายในประเทศยังมีปัจจัยบวก อาทิ การเมืองไทยที่มีความชัดเจนมากขึ้นหลังมีการเลือกนายกรัฐมนตรีใหม่ ตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่รายงานออกมาเข้มแข็งกว่าที่นักวิเคราะห์คาด รวมถึงมาตรการที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุนผ่านการเพิ่มเม็ดเงินลงทุนของผู้ลงทุนสถาบันในประเทศ ทำให้ผู้ลงทุนต่างชาติพลิกกลับมาซื้อหุ้นไทยในเดือน ก.ย. สูงสุดในรอบ 22 เดือน ส่งผลให้เงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่าอย่างรวดเร็ว&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ดี หากพิจารณาจาก Sensitivity Analysis พบว่าหุ้นของบริษัทในกลุ่มส่งออกและท่องเที่ยวอาจได้รับผลกระทบเชิงลบต่อคาดการณ์กำไรในอนาคต ซึ่งตรงกันข้ามกับหุ้นของบริษัทในกลุ่ม domestic play และกลุ่มที่มีสัดส่วนนำเข้าเพื่อผลิตสูงที่อาจได้อานิสงส์จากต้นทุนที่ลดลง ขณะที่ SET Index ปรับเพิ่มขึ้นด้วยมูลค่าการซื้อขายที่หนาแน่นในเดือนที่ผ่านมา เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a href="https://forbesthailand.com/news/finance-and-investment/azay-unit-linked-oct-2024" alt="ตลาดประกัน Unit Linked ปี 67 ชะลอ แต่อลิอันซ์ อยุธยา รุกเพิ่ม 2 กองทุน คาดสิ้นปี 67 เบี้ยฯ โต 40%">ตลาดประกัน Unit Linked ปี 67 ชะลอ แต่อลิอันซ์ อยุธยา รุกเพิ่ม 2 กองทุน คาดสิ้นปี 67 เบี้ยฯ โต 40%</a> <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

ตลาดหุ้นไทยเดือน ก.ย. 67 ปิด 1,448.83 จุด เพิ่มขึ้น 6.6% เพิ่มสูงสุดนับจาก ส.ค. 64

<h2>5 ส.ค. 2567 กลายเป็นอีกวันที่จารึกบนหน้าประวัติศาสตร์ในชื่อว่า Black Monday ครั้งที่ 2 ซึ่งตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง โดยเฉพาะตลาดหุ้นญี่ปุ่นหรือ Nikkei 225 ปรับตัวลดลงกว่า 12.4% ขณะที่ตลาดหุ้นทั้งในเกาหลีใต้ ไต้หวัน เซี่ยงไฮ้ ฮ่องกง ฝั่งสหรัฐ รวมถึงตลาดหุ้นไทยดิ่งลงต่ำกว่า 1,300 จุดไปแล้ว (SET Index ปิดอยู่ที่ 1,274.67 ลดลง 2.93%)</h2><h2> </h2>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในครั้งนี้ Black Monday หรือ วันจันทร์ทมิฬ ที่เกิดจากนักลงทุนเทขายหุ้นอย่างหนัก และเกิดขึ้นทั่วโลก สาเหตุเพราะตลาดกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจจะถดถอย เพราะตัวเลขทางเศรษฐกิจอย่าง การจ้างงานฯ อัตราการว่างงาน ออกมาไม่ดีนัก&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แล้ว Black Monday ครั้งแรกแตกต่างจากครั้งนี้หรือไม่? ย้อนรอย ‘Black Monday’ ครั้งแรกในปี 2530&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เมื่อตลาดหุ้นทั่วโลกมีความเชื่อมโยงกัน ทำให้เกิดความผันผวนที่มากขึ้นตามด้วย หากย้อนกลับไปในวันที่ 19 ต.ค. ปี 2530 ที่เกิด Black Monday ครั้งแรกในตลาดหุ้นนิวยอร์ก ตลาดหุ้น Dow Jones ติดลบ 22.6% ซึ่งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยให้เหตุผลไว้ว่า ส่วนหนึ่งเกิดจากความผิดพลาดของระบบ Algorithm Trading ที่ทำการประมวลผลการซื้อขายผิดพลาด ส่งผลให้ราคาหุ้นทั่วโลกตกต่ำลงอย่างรุนแรง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ Finomena มองว่าเป็นการ Panic Sell ครั้งใหญ่ที่เกิดจาก 3 สาเหตุหลัก คือ&nbsp;1) Dow Jones ณ ขระนั้นปรับตัวสูงขึ้นเร็วในช่วง 3 เดือน อาจเห็นการปรับฐานบ้าง&nbsp;2) อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐ (CPI) ปรับตัวขึ้นมากกว่า 4% ภายในระยะเวลาอันสั้น ซึ่งเป็นสัญญาณการเร่งตัวของเศรษฐกิจที่ร้อนแรงเกินไปแต่ตลาดยังมองว่าภาวะกระทิงจะไปต่อ&nbsp;3) สาเหตุของเงินเฟ้อ มาจากราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น 107% จากระดับ 10.80 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ในเดือน มี.ค. ปี 2530 ไปสู่ $22.40 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรลในเดือน ส.ค. 2530 จากภาพนี้ย่อมรู้ว่าเป็น Bubble แต่คนในตลาดตอนนั้นกลับมองแง่ดีเกินไป&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แน่นอนว่าจากผลกระทบของ Black Monday ครั้งแรก ทำให้ SET Index ของไทยเจอผลกระทบหนักเช่นกัน จากสิ้นวันที่ 19 ต.ค. 2530 ที่ดัชนีหุ้นไทยอยู่ที่ 459.01 จนสิ้นปีนั้นลงมาอยู่ที่ 284.94 จุด ลดลงถึงกว่า 38% ภายในเวลาไม่ถึง 3 เดือน ทำให้ทั้งภาครัฐและภาคเอกชน ร่วมมือกันต่อเนื่อง เช่น ออกมาสื่อสารให้มากขึ้น ขยายวงเงินสำหรับลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัทเงินทุนหลักทรัพย์เพิ่มจากไม่เกิน 60% เป็น 100% ของเงินกองทุน ฯลฯ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในช่วงที่เกิดวิกฤต ฝั่งตลาดหลักทรัพย์ฯ มีการแถลงเพื่ออธิบายสถานการณ์ต่างๆ อย่างต่อเนื่อง โดย ดร. มารวย ผดุงสิทธิ์ ผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จะมาอัพเดทภาวะให้ฟังรายวัน บางครั้งมีเหตุการณ์รุนแรงอาจเพิ่มเป็นวันละ 2 ครั้ง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ระบุว่าหลังจากทยอยแก้ไขปัญหาที่เกิดขึ้นจนผลกระทบจากเหตุการณ์ Black Monday ผ่านพ้นไป ในปีถัดมา 2531 ช่วง 6 เดือนแรก มูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ อยู่ในเกณฑ์สูงสุดในรอบ 13 ปี ที่ 156,649.36 ล้านบาท แต่ยังชะลอตัวลงในช่วงปลายปี‘Mini Black Monday’ และผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยในปี 2532&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แม้เหตุการณ์ครั้งแรกจะผ่านพ้นไปแล้ว แต่ด้วยความที่ตลาดทุนทั่วโลกยังเชื่อมโยงกันและมีความผันผวนเกิดขึ้น จึงเกิด ‘Mini Black Monday’ ขึ้นกับตลาดหุ้นไทยในวันที่ 16 ต.ค. 2532 จุดเริ่มต้นจากเหตุการณ์เทขายหุ้นในตลาดต่างประเทศวันศุกร์ 13 เดือน ต.ค. ปี 2532 แต่ความรุนแรงน้อยกว่าเพราะปัจจัยด้านเศรษฐกิจโลกที่แตกต่างกัน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในมุมมองของตลาดหลักทรัพย์ฯ เมื่อปมเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นมาจากภาวะตื่นตระหนกมากกว่ามาจากปัจจัยพื้นฐาน ทำให้ทางตลาดหลักทรัพย์ฯ ของไทยจึงเร่งชี้แจงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น ซึ่งเชื่อว่าทำให้ผู้ลงทุนเข้าใจและการซื้อขายก็กลับมาฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;จากปี 2530 กว่าๆ มาจนถึงปัจจุบันยังมีเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบด้านลบต่อตลาดหุ้นทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง ในแต่ละครั้งจึงสร้างบทเรียน การพัฒนาและวิธีการรับมือต่อสถานการณ์ที่แตกต่างออกไป ภาพ:&nbsp;<a href="https://forbes-admin-v2.vercel.app/cms-post-edit/73499/midjourney" alt="midjourney">midjourney</a> เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a target="_blank" href="https://forbesthailand.com/news/property/global/the-ariel-phase-ii-television-centre-seek-thai-customer" alt="บริษัทอสังหาฯ ลอนดอนรุกหาลูกค้าไทย ลัดฟ้ามาเปิดตัว The Ariel เฟส 2 ที่พักทำเลศักยภาพ มุ่งเป้านักเรียนนอก"></a><a href="https://www.forbesthailand.com/news/property/house-under-3-millions" alt="บ้าน-คอนโดต่ำ 3 ล้านใน กทม. - ปริมณฑล น่าห่วง! ภาระค่าใช้จ่าย-หนี้ครัวเรือน กดดันกำลังซื้อ ยอดปฏิเสธสินเชื่อยังสูง">บ้าน-คอนโดต่ำ 3 ล้านใน กทม. - ปริมณฑล น่าห่วง! ภาระค่าใช้จ่าย-หนี้ครัวเรือน กดดันกำลังซื้อ ยอดปฏิเสธสินเชื่อยังสูง</a> <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

Black Monday ตลาดหุ้นดิ่งลงทั่วโลก ย้อนรอยต้นเหตุเมื่อ 37 ปีก่อนสู่ '5 ส.ค. 67' ครั้งที่ 2 ในประวัติศาสตร์ 

ความไม่แน่นอน-สงคราม บีบเฟดชะลอขึ้นดอกเบี้ย

<h2>สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยปิดตัวต่ำสุดในรอบ 3 เดือน จากแรงเทขายของนักลงทุนต่างชาติ จากความกังวลการตรีงอัตราดอกเบี้ยนโยบายระดับสูงของรัฐบาลสหรัฐ รวมถึงความเสี่ยง Government Shutdown ที่ยังไม่ได้ข้อยุติ ขณะในประเทศไทย หลายหน่วยงานปรับลดคาดการณ์จีดีพีปีนี้เหลือเติบโตไม่เกินร้อยละ 3 รวมทั้งการดำเนินมาตรการต่างๆ ของรัฐบาลยังไม่สามารถเรียกความเชื่อมั่นขึ้นมาได้ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ไทย ปิดตัวต่ำสุดในรอบ 3 เดือน</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;วันศุกร์ที่ 29 ก.ย. 2566 ปิดที่ระดับ 1,471.43 จุด ลดลง 3.36% จากปลายสัปดาห์ก่อน มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 55.326.11 ล้านบาท สำหรับสถานะพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนต่างชาติระหว่างวันที่ 25-29 ก.ย. 2566 นั้น นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทย 3,025 ล้านบาท และมีสถานะเป็น Net Outflows ออกจากตลาดพันธบัตรไทย 11,695 ล้านบาท (ขายสุทธิพันธบัตร 6,520 ล้านบาท และตราสารหนี้หมดอายุ 5,175 ล้านบาท) จับตาตลาดทั่วโลกยังผันผวน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;หุ้นไทยปรับตัวลงเกือบตลอดสัปดาห์จากแรงเทขายจากกลุ่มนักลงทุนต่างชาติ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการปรับตัวขึ้นของบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ และการตรึงดอกเบี้ยที่ระดับสูงเป็นเวลานานของเฟด โดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% ในการประชุมเดือนพ.ย. 2566 และคงอยู่ในระดับสูงไปอีกนานในปี 2567 และปี 2568 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ จากหลังก่อนหน้านี้กระทบสถาบันการเงินไปแล้วหลายแห่ง ดังนั้นภาวะความกังวลเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐยังคงมีอยู่&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;โดยเฉพาะปัญหาหนี้สาธารณะของสหรัฐพุ่งสูงถึง 33 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ร่างงบประมาณกำลังเดินทางมาถึงเส้นตายอีกครั้ง หลังจากความขัดแย้งของสภาคองเกรส ทำให้เกิดความเสี่ยง Government Shutdown อีกครั้ง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันให้ตลาดหุ้นมีความผันผวน แต่เชื่อว่าเป็นปัจจัยระยะสั้น เมื่อตกลงกันได้ ตลาดหุ้นจะกลับมาดีดตัว แต่ยังคงต้องดูปัจจัยด้านราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น และอาจส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ตลาดหุ้นจีน ยังคงมีความกังวล จากปัญหาภาคอสังหาริมทรัพย์ แม้ล่าสุดธนาคารกลางจีนสั่งลดอัตราเงินสำรองตามกฎหมาย (RRR) ของธนาคารพาณิชย์จีนลง เพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจแต่ต้องรอดูว่าจะได้ผลมากน้อยเพียงใด รวมถึงในยูโรโซน ที่ได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง ซึ่งกระทบเศรษฐกิจของกลุ่มสหภาพยุโรป ทำให้เกิดชะลอการลงทุน ไทยยังคงมีความไม่แน่นอน &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับแนวโน้มเศรษฐกิจของไทย แม้จะมีรัฐบาลอย่างเป็นทางการ แต่ตัวเลขเศรษฐกิจต่าง ๆ ยังคงไม่ดีขึ้น โดยล่าสุดธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ปรับลดคาดการณ์จีดีพีปี 2566 เหลือขยายตัว 2.8% โดยมีปัจจัยที่ต้องติดตามได้แก่ตัวเลขส่งออก ภาคการท่องเที่ยว และผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญ่ที่มีต่อผลผลิตและราคาสินค้าเกษตรของไทย เป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวังในปี 2567 รวมถึงนโยบายการแจกเงินดิจิทัล 10,000 บาทของรัฐบาลจะมีผลต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจไทยมากน้อยเพียงใด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ภาคการท่องเที่ยว ซึ่งเป็นเครื่องยนต์สำคัญในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจยังไม่กระเตื้องเท่าใดนัก เนื่องจากนักท่องเที่ยวจีนชะลอมากกว่าที่คาดจากการระมัดระวังการใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม นักท่องเที่ยวในหลายสัญชาติปรับเพิ่มขึ้น อาทิ ญี่ปุ่น มาเลเซีย เยอรมนี และออสเตรเลีย ตามอุปสงค์การเดินทางท่องเที่ยวที่ยังมีต่อเนื่อง สำหรับรายรับภาคการท่องเที่ยวยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งคาดว่าเป็นผลจากจำนวนวันพักของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นเป็นสำคัญ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ส่วนด้านเสถียรภาพเศรษฐกิจไทยนั้น อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นจากหมวดพลังงาน โดยเฉพาะราคาน้ำมันเบนซิน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและหมวดอาหารสดปรับลดลง ตามราคาอาหารสำเร็จรูป และราคาเนื้อสุกรตามอุปทานในตลาดที่เพิ่มขึ้น ด้านตลาดแรงงานปรับดีขึ้นต่อเนื่อง สะท้อนจากจำนวนผู้ประกันตนในระบบประกันสังคมที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในภาคบริการ สำหรับดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลจากดุลการค้าที่เพิ่มขึ้น&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ดุลบริการ รายได้ และเงินโอนขาดดุลใกล้เคียงกับเดือนก่อน ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เฉลี่ยอ่อนค่าลง ลงไปทำสถิติอ่อนค่าสุดในรอบ 10 เดือนครึ่งที่ 36.83 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจาก 1) ตลาดปรับเพิ่มการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ 2) การอ่อนค่าของค่าเงินหยวนตามตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ต่ำกว่าตลาดคาด และ 3) ตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่ออกมาต่ำกว่าตลาดคาด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับสัปดาห์นี้ (2-6 ต.ค.) บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย จำกัด มองว่า ดัชนีหุ้นไทยมีแนวรับที่ 1,460 และ 1,440 จุด ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 1,485 และ 1,500 จุด ตามลำดับ โดยศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อเดือนก.ย. ของไทย และทิศทางเงินทุนต่างชาติ ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่สำคัญ ได้แก่ ดัชนี PMI การจ้างงานภาคเอกชนของADP ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร และอัตราการว่างงานเดือนก.ย. รวมถึงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศอื่น ๆ ได้แก่ ดัชนี PMI เดือนก.ย. ของญี่ปุ่น อังกฤษและยูโรโซนตลอดจนยอดค้าปลีกและดัชนีราคาผู้ผลิตเดือนส.ค. ของยูโรโซน อ่านเพิ่มเติม :&nbsp;<a href="https://www.forbesthailand.com/news/property/%E0%B9%81%E0%B8%99%E0%B8%A7%E0%B8%97%E0%B8%B2%E0%B8%87%E0%B8%AA%E0%B8%A3%E0%B9%89%E0%B8%B2%E0%B8%87%E0%B8%AD%E0%B8%87%E0%B8%84%E0%B9%8C%E0%B8%81%E0%B8%A3-%E0%B8%AD%E0%B8%A2%E0%B9%88%E0%B8%B2%E0%B8%87%E0%B8%A2%E0%B8%B1%E0%B9%88%E0%B8%87%E0%B8%A2%E0%B8%B7%E0%B8%99-%E0%B9%81%E0%B8%9A%E0%B8%9A%E0%B8%89%E0%B8%9A%E0%B8%B1%E0%B8%9A-%E0%B8%81%E0%B8%A1%E0%B8%A5%E0%B8%A7%E0%B8%A3%E0%B8%A3%E0%B8%93-%E0%B8%A7%E0%B8%B4%E0%B8%9B%E0%B8%B8%E0%B8%A5%E0%B8%B2%E0%B8%81%E0%B8%A3-%E0%B9%80%E0%B8%9A%E0%B8%B2%E0%B8%94%E0%B9%8C-%E0%B9%81%E0%B8%AD%E0%B8%99%E0%B8%94%E0%B9%8C-%E0%B8%9A%E0%B8%B5%E0%B8%A2%E0%B8%AD%E0%B8%99%E0%B8%94%E0%B9%8C" alt="แนวทางสร้างองค์กรอย่างยั่งยืน แบบฉบับ ‘กมลวรรณ วิปุลากร’ เบาด์ แอนด์ บียอนด์">แนวทางสร้างองค์กรอย่างยั่งยืน แบบฉบับ ‘กมลวรรณ วิปุลากร’ เบาด์ แอนด์ บียอนด์</a>​ <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

ภาวะลงทุนไม่สดใส ปัจจัยเสี่ยงรอบด้าน

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ท่ามกลางวิกฤตสถาบันการเงินในสหรัฐอเมริกาและยุโรปที่ได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางที่รุนแรงและต่อเนื่องเพื่อสู้กับปัญหาเงินเฟ้อมาตลอดช่วง 1 ปีที่ผ่านมา จนถึงวันนี้ยังคงมีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องในปีนี้ ยิ่งสร้างความกังวลต่อเสถียรภาพทางการเงินของธนาคารหลายแห่งที่มีความเปราะบาง &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในขณะเดียวกันภาพของตลาดการเงินและการลงทุนทั่วโลกยังคงเลือนรางและเต็มไปด้วยความผันผวน ส่งผลให้การจัดพอร์ตลงทุนให้แข็งแกร่งเพื่อรับมือกับมรสุมความไม่แน่นอนถือเป็นสิ่งสำคัญในการดูแลลูกค้ากลุ่ม Wealth ดังเช่นผู้บริหารแถวหน้าของวงการตลาดเงิน ที่มาช่วยเปิดมุมมองการจัดพอร์ตลงทุนอย่างไรให้ปัง นำโดย&nbsp;ดร.ยรรยง ไทยเจริญ รองผู้จัดการใหญ่อาวุโส ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กลุ่มธุรกิจ Wealth ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน),&nbsp;ดร.ก้องเกียรติ โอภาสวงการ ประธานกรรมการบริหาร บริษัท เอเชีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)&nbsp;พร้อมปิดท้ายกับมุมมองของ&nbsp;ไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อ่านเพิ่มเติม :&nbsp;<a href="https://forbesthailand.com/other/news/%E0%B8%A2%E0%B8%B9%E0%B9%82%E0%B8%AD%E0%B8%9A%E0%B8%B5-%E0%B8%9B%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B9%80%E0%B8%97%E0%B8%A8%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2-%E0%B9%80%E0%B8%9B%E0%B8%B4%E0%B8%94%E0%B9%82%E0%B8%84%E0%B8%A3%E0%B8%87%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3-uob-my-digital-space-%E0%B8%A2%E0%B8%81%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B8%94%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B8%84%E0%B8%B8%E0%B8%93%E0%B8%A0%E0%B8%B2%E0%B8%9E%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B8%A8%E0%B8%B6%E0%B8%81%E0%B8%A9%E0%B8%B2%E0%B9%81%E0%B8%81%E0%B9%88%E0%B9%80%E0%B8%94%E0%B9%87%E0%B8%81%E0%B8%94%E0%B9%89%E0%B8%AD%E0%B8%A2%E0%B9%82%E0%B8%AD%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%AA" alt="ยูโอบี ประเทศไทย เปิดโครงการ &quot;UOB My Digital Space&quot; ยกระดับคุณภาพการศึกษาแก่เด็กด้อยโอกาส"></a><a href="https://forbesthailand.com/other/news/%E0%B8%A2%E0%B8%B9%E0%B9%82%E0%B8%AD%E0%B8%9A%E0%B8%B5-%E0%B8%9B%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B9%80%E0%B8%97%E0%B8%A8%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2-%E0%B9%80%E0%B8%9B%E0%B8%B4%E0%B8%94%E0%B9%82%E0%B8%84%E0%B8%A3%E0%B8%87%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3-uob-my-digital-space-%E0%B8%A2%E0%B8%81%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B8%94%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B8%84%E0%B8%B8%E0%B8%93%E0%B8%A0%E0%B8%B2%E0%B8%9E%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B8%A8%E0%B8%B6%E0%B8%81%E0%B8%A9%E0%B8%B2%E0%B9%81%E0%B8%81%E0%B9%88%E0%B9%80%E0%B8%94%E0%B9%87%E0%B8%81%E0%B8%94%E0%B9%89%E0%B8%AD%E0%B8%A2%E0%B9%82%E0%B8%AD%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%AA" alt="ยูโอบี ประเทศไทย เปิดโครงการ &quot;UOB My Digital Space&quot; ยกระดับคุณภาพการศึกษาแก่เด็กด้อยโอกาส">ยูโอบี ประเทศไทย เปิดโครงการ "UOB My Digital Space" ยกระดับคุณภาพการศึกษาแก่เด็กด้อยโอกาส</a>​<a href="https://www.ookbee.com/shop/magazine/FORBES/259ea8b5-e863-4fe9-afd6-8640148d07e2/june-2023" alt="คลิกอ่านฉบับเต็มและบทความทางด้านธุรกิจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมิถุนายน 2566 ในรูปแบบ e-magazine">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;คลิกอ่านฉบับเต็มและบทความทางด้านธุรกิจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมิถุนายน 2566 ในรูปแบบ e-magazine</a>​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-none" contenteditable="false"><figure><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2023/07/6o3wqXtGVmYsHmadpeZL.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="none" data-file-name="6o3wqXtGVmYsHmadpeZL.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="179px,235px" data-rotate="" data-index="1" origin-size="320,420" style="width: 179px; height: 235px;"></figure></div>​​

 "กระจายการลงทุน" จัดพอร์ตให้แกร่งสู้ "ตลาดผันผวน"

<h2>มหาเศรษฐีนักลงทุนชื่อดัง Paul Tudor Jones คาดการณ์ ตลาดหุ้นปี 2023 หลังจากนี้เตรียมพุ่งขึ้นในแดนบวก มั่นใจ Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อแก้ปัญหาภาวะเงินเฟ้อจนสูงเต็มเพดานแล้วและคงไม่ปรับเพิ่มอีก</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Paul Tudor Jones มหาเศรษฐีผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ให้สัมภาษณ์ผ่านรายการ Squawk Box ของทางสถานีโทรทัศน์ CNBC โดยมั่นใจว่า ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา (Fed) ได้ดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเรียบร้อยแล้ว ดังนั้น Fed ไม่น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใดๆ อีกในช่วงครึ่งปีหลังต่อจากนี้ และคาดว่าน่าจะส่งผลให้ตลาดหุ้นมีแนวโน้มจะปรับตัวในแดนบวกเพิ่มสูงขึ้นในปี 2023&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ Jones ได้ให้เหตุผลต่อความเชื่อมั่นของตนเองด้วยการอ้างถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวลดลงมา 12 เดือนติดต่อกันแล้ว และนับเป็นการปรับตัวลดลงต่อเนื่องอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนในประวัติศาสตร์&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ ตามรายงานยังระบุด้วยว่า Fed ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 10 ครั้งติดต่อกัน นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed ในปัจจุบันอยู่ที่ 5-5.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2007&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคปรับตัวชะลอความร้อนแรงลงอย่างมาก นับตั้งแต่พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ราว 9% ในเดือนมิถุนายน 2022 มาเหลืออยู่ที่ 4.9% ในเดือนเมษายนที่ผ่านมา​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2023/05/N4zfbzjw7UZ1MjZyzuWD.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="N4zfbzjw7UZ1MjZyzuWD.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" style="" data-index="0"></figure></div> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เหล่าบรรดานักลงทุนส่วนหนึ่งมองว่าตลาดหุ้นในช่วงนี้คล้ายกับสถานการณ์ที่เกิดขึ้นช่วงกลางปี 2006 ก่อนเกิดวิกฤตการเงินโลกที่หุ้นขยับตัวสูงขึ้นเป็นเวลากว่าหนึ่งปีหลังจากที่ Fed หยุดใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Jones กล่าวเสริมด้วยว่า ราคาหุ้นในปีนี้น่าจะทยอยปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นอย่างช้าๆ ขณะที่นักลงทุนรายอื่นๆ ต่างมองว่า ในระยะเวลาอันใกล้นี้หุ้นอาจปรับตัวลดลงบ้าง เนื่องจากปัญหาการต่อสู้เพื่อเพิ่มเพดานหนี้ของสหรัฐฯ ซึ่ง Jones ยอมรับว่าสถานการณ์ดังกล่าวทำให้เจ้าตัวเตรียมช้อนซื้อท่ามกลางปัจจัยผันผวนทางการเมือง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับ Paul Tudor Jones หรือมหาเศรษฐีนักลงทุนรายนี้ มีชื่อเสียงเป็นที่รู้จักจากการออกมาคาดการณ์วิกฤตตลาดหุ้นที่เกิดขึ้นในปี 1987 ได้อย่างแม่นยำ รวมถึงสามารถทำกำไรได้จากสภาวะตลาดหุ้นตกต่ำในครั้งนั้นได้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ Jones ยังดำรงตำแหน่งประธานของกลุ่ม Just Capital องค์กรที่ไม่แสวงหากำไรที่ทำหน้าที่จัดอันดับบริษัทมหาชนของสหรัฐฯ โดยพิจารณาจากมาตรวัดด้านสังคมและสิ่งแวดล้อม อ่านเพิ่มเติม: <a href="https://www.forbesthailand.com/news/it/nia-%E0%B9%80%E0%B8%9B%E0%B8%B4%E0%B8%94%E0%B8%84%E0%B8%A7%E0%B8%B2%E0%B8%A1%E0%B8%AA%E0%B8%B3%E0%B9%80%E0%B8%A3%E0%B9%87%E0%B8%88%E0%B8%A2%E0%B9%88%E0%B8%B2%E0%B8%99%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B9%81%E0%B8%9E%E0%B8%97%E0%B8%A2%E0%B9%8C%E0%B9%82%E0%B8%A2%E0%B8%98%E0%B8%B5%E0%B8%81%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B9%82%E0%B8%A1%E0%B9%80%E0%B8%94%E0%B8%A5-%E0%B8%AD%E0%B8%B4%E0%B8%99%E0%B9%82%E0%B8%99%E0%B9%80%E0%B8%A7%E0%B8%8A%E0%B8%B1%E0%B8%99%E0%B9%81%E0%B8%8A%E0%B8%A3%E0%B9%8C%E0%B8%A3%E0%B8%B4%E0%B9%88%E0%B8%87" alt="NIA เปิดความสำเร็จย่านการแพทย์โยธีกับโมเดล “อินโนเวชันแชร์ริ่ง”">NIA เปิดความสำเร็จย่านการแพทย์โยธีกับโมเดล “อินโนเวชันแชร์ริ่ง”</a> <hr class="__se__solid">​<a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

นักลงทุนชื่อดังฝั่งอเมริกา คาดตลาดหุ้นเตรียมพุ่งแดนบวก มั่นใจ Fed ไม่ปรับดอกเบี้ยเพิ่ม

เจาะเทคนิคจัดพอร์ตรับมือ 'ความผันผวน' สร้างโอกาสทำกำไรครึ่งปีหลัง

<h2>ดุลบัญชีเดินสะพัด เมื่อช่วงปี 2560 ตลาดหุ้นไทยนับว่าเป็นตลาดที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับภูมิภาค</h2>
ท่ามกลางแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก เช่น การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed และทยอยลดการอัดฉีดสภาพคล่องของธนาคารกลางหลักทั่วโลก ซึ่งจุดชนวนให้เกิดการเทขายสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่

หากนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 29 ตุลาคม 2561 ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลงราว 7% ในขณะที่ตลาดหุ้นเพื่อนบ้านอย่างอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ลดลง 10% และ 17% ตามลำดับ ส่วนตลาดหุ้นเอเชียอื่นๆเช่น จีน (Shanghai composite) และเกาหลีใต้ ลดลง 23% และ 19% ตามลำดับ

ส่วนค่าเงินบาทนั้นก็มีเสถียรภาพมากกว่าภูมิภาคอย่างเห็นได้ชัดเช่นกัน โดยค่าเงินบาทอ่อนค่าลงประมาณ 2% เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่ค่าเงินรูเปียห์ของอินโดนีเซีย และเปโซของฟิลิปินส์อ่อนค่าลง 11% และ 8% ตามลำดับ
<h2>ดุลบัญชีเดินสะพัดที่สูงต่อเนื่องคือจุดแข็งของเศรษฐกิจไทยในช่วงที่ผ่านมา</h2>
ปัจจัยสำคัญที่ช่วยประคับประคองทั้งค่าเงินบาทและตลาดหุ้นไทยให้มีเสถียรภาพดีกว่าเพื่อนบ้านนั้น ได้แก่ ดุลบัญชีเดินสะพัดของไทยซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดจากราว 1 หมื่นล้านเหรียญในปี 2014 ขึ้นมาเป็น 5 หมื่นล้านเหรียญในปี 2016

ซึ่งดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลสูงต่อเนื่องในระดับเกินกว่า 10% ของจีดีพีในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา สะท้อนว่าประเทศมีรายได้จากการขายสินค้าและบริการมากกว่ารายจ่ายในการซื้อสินค้าและบริการจากต่างประเทศซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจไทยมีรายรับในรูปเงินตราต่างประเทศเข้าสู่ประเทศเป็นจำนวนมากต่อเนื่อง

ซึ่งการไหลเข้าของเงินตราต่างประเทศดังกล่าวได้ช่วยพยุงค่าเงินบาท รวมถึงเพิ่มสภาพคล่องในประเทศ และช่วยผลักดันให้ตลาดหุ้นไทยสามารถปรับตัวขึ้นได้ แม้จะมีแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติมาโดยตลอด

จากภาพข้างต้นเราจะเห็นได้ว่าดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลในระดับสูงนั้น มีส่วนสำคัญในการขับเคลื่อนตลาดหุ้นไทยในยามที่นักลงทุนต่างชาติเทขายหุ้นไทยต่อเนื่องในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา ดังนั้นการเปลี่ยนเทรนด์ของ ดุลบัญชีเดินสะพัด จึงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามองต่อไป
<h2>ปัจจัยกดดันดุลบัญชีเดินสะพัดเริ่มชัดเจนขึ้นในไตรมาส 4</h2>
ดุลบัญชีเดินสะพัดของไทยที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมานั้นมีสาเหตุมาจาก 3 ปัจจัย ได้แก่

หนึ่ง การเติบโตของการส่งออกตามการขยายตัวของเศรษฐกิจโลก

สอง การนำเข้าที่ลดลงตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ลดลงจากราว 100 เหรียญต่อบาร์เรลในช่วงต้นปี 2014 ไปอยู่ที่ 30 เหรียญต่อบาร์เรล ณ ต้นปี 2016

สาม ความเฟื่องฟูของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวไทย โดยเฉพาะการขยายตัวของนักท่องเที่ยวจีน ซึ่งนำรายได้เข้าประเทศอย่างมหาศาล

<figure><img class="wp-image-3501 size-full" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/01/คมศร-ประกอบผล.jpg" alt="ตลาดหุ้นไทย" width="638" height="406" /><figcaption> ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นได้ในช่วงปี 2016-2017 แม้จะมีแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติอย่างหนักมาโดยตลอด</figcaption></figure>

แต่มองไปข้างหน้า "ดุลบัญชีเดินสะพัด" น่าจะมีแนวโน้มเริ่มลดลงจากปัจจัยกดดัน ดังนี้

ในภาคการส่งออก สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน เริ่มส่งผลกระทบต่อไทยในฐานะที่อยู่ในห่วงโซ่อุปทานของจีนโดยยอดการส่งออกเดือนกันยายน 2561 หดตัว 5.2% YoY และการส่งออกไปจีนหดตัว 14.1% YoY

ซึ่งการส่งออกสินค้าจากไทยไปยังจีนน่าจะยังถูกกดดันในไตรมาส 4 และต่อเนื่องไปถึงปีหน้า เนื่องจากปัจจัยบวกจากการเร่งส่งออกสินค้าของจีนเริ่มหมดลงหลังจากภาษีนำเข้าสินค้าก้อนใหญ่มูลค่า 2 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ เริ่มมีผลบังคับใช้ในวันที่ 24 กันยายน 2561

นอกจากนี้ การอ่อนค่าลงอย่างมากของค่าเงินในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ (EM) จะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่จะกดดันการส่งออกของไทย โดยนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมค่าเงินของประเทศ EM หลายประเทศอ่อนค่าลงรุนแรง

โดยหากพิจารณาถึงประเทศคู่ค้าที่สำคัญของไทยซึ่งประสบปัญหาการอ่อนค่าของค่าเงินอย่างมีนัยสำคัญได้แก่ อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ อินเดีย เมียนมา แอฟริกาใต้ บราซิล ออสเตรเลีย และนิวซีแลนด์ ซึ่งประเทศเหล่านี้คิดเป็นสัดส่วนรวมกันถึงเกือบ 20% ของมูลค่าการส่งออกไทย

ส่วนการนำเข้าก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามทิศทางของราคาน้ำมันในตลาดโลกซึ่งปี 2561 ราคาน้ำมัน Brent เฉลี่ยตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ประมาณ 75 เหรียญต่อบาร์เรล เทียบกับปี 2560 ที่ราคาน้ำมันเฉลี่ยอยู่ที่ 55 เหรียญต่อบาร์เรล

นอกจากนั้นการนำเข้ายังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานในโครงการต่างๆ ที่จะมีการเริ่มก่อสร้างในปี 2562 เป็นจำนวนมากอีกด้วย

สำหรับด้านการท่องเที่ยว นักท่องเที่ยวจีนซึ่งคิดเป็นสัดส่วนถึงเกือบ 1 ใน 3 ของจำนวนนักท่องเที่ยวทั้งหมด ยังคงลดลงต่อเนื่องจากผลกระทบของเหตุการณ์เรือล่มที่ภูเก็ตในเดือนกรกฎาคม

โดยยอดนักท่องเที่ยวจีนเดือนกันยายนหดตัว -14.9% YoY จากการศึกษาเหตุการณ์ที่กระทบนักท่องเที่ยวจีนในอดีต เช่น เหตุการณ์ประท้วงและการรัฐประหารในปี 2557 และเหตุระเบิดศาลท้าวมหาพรหมในปี 2558

เราพบว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจีนจะทรุดลงประมาณ 4 เดือนก่อนจะเริ่มฟื้นตัวในเดือนที่ 5 ซึ่งน่าจะทำให้ตัวเลขนักท่องเที่ยวจีนยังไม่ฟื้นตัวในไตรมาส 4 ปี 2561
<h2>ตลาดหุ้นไทย “ไม่ถูก” เมื่อเทียบกับภูมิภาค</h2>
การปรับฐานของตลาดหุ้นในรอบนี้ตลาดหุ้นไทย outperform ตลาดหุ้นภูมิภาคเป็นอย่างมาก ซึ่งทำให้ระดับ

Valaution ของตลาดหุ้นไทยอยู่ในระดับที่ค่อนข้างแพงเมื่อเทียบกับภูมิภาค โดย SET index ในปัจจุบันเทรดที่ Forward P/E ประมาณ 14 เท่า สูงกว่าดัชนี MSCI Asia ex Japan ซึ่งเทรดที่ Forward P/E 10.5 เท่าอยู่ประมาณ 34% ซึ่งนับเป็นส่วนต่าง (P/E premium) ที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์

&nbsp;

<figure><img class="wp-image-3502 size-full" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/01/คมศร-ประกอบผล-02.jpg" alt="ตลาดหุ้นไทย" width="638" height="396" /><figcaption> ส่วนต่าง (Premium) ของ Forward P/E ระหว่างตลาดหุ้นไทย กับดัชนี MSCI Asia ex Japan เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์</figcaption></figure>
<h2>ตลาดหุ้นไทยน่าจะมี upside ที่จำกัดนักลงทุนควรพิจารณากระจายการลงทุนไปในต่างประเทศ</h2>
ด้วย Valuation ตั้งต้นที่อยู่ในระดับสูงกว่าภูมิภาค และยอดเกินดุลบัญชีเดินสะพัดที่เคยเป็นจุดเด่นของเศรษฐกิจไทยเริ่มมีทิศทางอ่อนตัวลง น่าจะทำให้ตลาดหุ้นไทยมี upside ที่จำกัดต่อจากนี้

ดังนั้นนักลงทุนควรพิจารณากระจายการลงทุนไปในต่างประเทศเพื่อกระจายความเสี่ยง และเปิดโอกาสรับผลตอบแทนจากหลายตลาดมากขึ้น

<hr />

<a href="http://www.aisbookstore.com/Shop/Magazine/FORBES/f1065cc2-5b2a-4811-aa7b-20793e378f6b">ติดตามบทความทางด้านเศรษฐกิจและการเงิน เพิ่มเติมได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนธันวาคม 2561</a>

<img class="alignnone wp-image-3346" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/01/COVER-DECEMBER-67--780x1024.jpg" alt="" width="311" height="563" />

"ดุลบัญชีเดินสะพัด" พลิกผันดันตลาดหุ้นไทยผันผวน

<h2>ครึ่งปีแรกที่ผ่านมานโยบายต่างประเทศของสหรัฐอเมริกานำโดยประธานาธิบดี Donald Trump เริ่มชัดเจนมากขึ้นและเริ่มสร้างความกังวลให้แก่นักลงทุนทั่วโลก เมื่อเข้าสู่ไตรมาส 3 ของปีตลาดจะเริ่มคาดหวังเรื่องทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ในปี 2562 ซึ่งไม่มีความแน่นอนมากขึ้น โดยก่อนหน้านี้ปัจจัยที่เป็นตัวกำหนดทิศทางขาขึ้นของดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ผ่านมาจะให้น้ำหนักไปที่ตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ และเป้าหมายเงินเฟ้อของสหรัฐฯ</h2>
ผลกระทบต่อนโยบายต่างประเทศที่มีต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ และทั่วโลกน่าจะสร้างความไม่แน่นอนต่อผลกระทบทางเศรษฐกิจมากขึ้นเรื่อยๆ ทั้งทางตรงและทางอ้อมรวมถึงการคาดการณ์แนวโน้มดอกเบี้ยในปี 2562 ต่างจากสถานการณ์ที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2560 จนถึงต้นปีนี้ที่ปัจจัยทิศทางดอกเบี้ยมีผลกระทบน้อยมากกับการเคลื่อนย้ายของเงินทุนและบรรยากาศการลงทุนในภาพรวมเพราะแม้ดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีแนวโน้มปรับตัวขึ้น แต่เป็นการปรับขึ้นแบบชัดเจน ทำให้เงินทุนกลับออกไปลงทุนตลาดหุ้นทั่วโลกได้แม้ดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะเป็นแนวโน้มขาขึ้นก็ตาม ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นหลายประเทศปรับตัวขึ้นรวมถึงไทยที่ดัชนี SET ขึ้นไปทำ new high ได้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2561

ความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นในปีนี้จากนโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ ได้สร้างความกังวลไม่น้อยแก่นักลงทุนสะท้อนผ่านค่าดัชนี VIX ที่ย่อมาจาก CBOE S&amp;P500 Volatility Index ซึ่งแสดงถึงความกังวลของนักลงทุนบนดัชนี S&amp;P500 ก็ปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 15-25 โดยต่างจากปี 2560 ที่ดัชนี VIX อยู่ในระดับต่ำมาตลอดทั้งปี (รูปที่ 1)

<img style="width: 638px; height: 482px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/6afa4abe3a6397863ace4f1d749afb66.jpg" alt="" />

แม้ในทางทฤษฎีค่าดัชนี VIX ที่ปรับขึ้นมาเป็นการคำนวณค่า Implied Volatility เทียบกับดัชนี S&amp;P500 ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ แต่ในทางปฏิบัติดัชนี VIX สามารถสะท้อนความกังวลต่อภาพรวมของความกังวลต่อตลาดหุ้นทั่วโลกได้เป็นอย่างดี เนื่องจากเป็นค่าที่คำนวณย้อนกลับมาจากการซื้อขาย S&amp;P500 Option บนกระดาน CBOE ด้วยสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก โดยนักลงทุนสถาบันและ professional investors ทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องตระหนักว่าค่าดัชนี VIX ที่ปรับตัวขึ้นไม่ใช่สัญญาณว่าตลาดจะปรับตัวลง แต่เป็นแค่ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น ซึ่งโดยปกติความกังวลจะทำให้ตลาดมีความผันผวนมากขึ้น เช่น ถ้าราคาหุ้นปรับขึ้นก็จะมีแรงขายออกมาตามความกังวล นักลงทุนจะมีความลังเล ในการซื้อหุ้นเมื่อราคาปรับตัวขึ้น เป็นต้น

ความกังวลดังกล่าวทำให้นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ในต่างประเทศยอมจ่ายต้นทุนที่แพงขึ้นในการประกันความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนด้วยการซื้อ option บนดัชนี S&amp;P500 จนมีผลให้ดัชนี VIX ปรับตัวสูงขึ้นภาพตลาดในไตรมาส 3 ปีนี้จะเริ่มเห็นความกังวลดังกล่าว และสร้างความผันผวนให้กับการเคลื่อนย้ายเงินลงทุนอย่างในตลาดหุ้นเกิดใหม่รวมทั้งประเทศไทยเองการบริหารจัดการความผันผวนของตลาดตรงนี้จำเป็นต้องใช้เครื่องมือทางการเงินในกลุ่มพวกตราสารอนุพันธ์ Derivatives ที่อ้างอิงกับดัชนี SET50 มาใช้ ซึ่งในประเทศไทยแบ่งเป็น 2 กลุ่มหลัก ได้แก่กลุ่มปิดความเสี่ยงด้วย SET50 Futures และกลุ่มที่เป็นการซื้อประกันความเสี่ยงพอร์ต โดย SET50 Put Option
<h2>SET50 Futures ปิดความเสี่ยง</h2>
วิธีนี้นักลงทุนสามารถ short สัญญา SET50 Futures ผ่านกระดาน TFEX เพื่อปิดความเสี่ยงของพอร์ตลงทุน ถ้าดัชนี SET50 ปรับตัวลง พอร์ตลงทุนของนักลงทุนก็จะมีมูลค่าลดลงตาม กำไรที่ได้จากการ short สัญญา SET50 Futures จะมาชดเชยมูลค่าพอร์ตลงทุนที่ลดลงไป การปิดความเสี่ยงด้วยวิธีนี้ต้นทุนถูก เพราะไม่ต้องจ่ายค่าพรีเมียมในการป้องกันความเสี่ยงแต่อย่างใด อย่างไรก็ตาม ข้อเสียคือ ในกรณีที่ตลาดปรับตัวขึ้น มูลค่าของพอร์ตลงทุนที่เพิ่มขึ้นจะได้รับการหักล้างไปกับผลขาดทุนจากการเปิด Short SET50 Futures ด้วย

โดยปกติแล้ววิธีนี้จะเหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการปิดความเสี่ยงระยะยาวอย่างน้อย 1-3 เดือนเพราะต้นทุนที่ต่ำในการถือครอง และต้องมีมุมมองที่ค่อนข้างเป็นลบมากๆ กับตลาดในระยะ 1-3 เดือน

<img style="width: 638px; height: 283px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/f10b5233d84a7c94c0be17100cc8ce3c.jpg" alt="" />
<h2>ซื้อประกันความเสี่ยงพอร์ตลงทุน</h2>
นักลงทุนสามารถเลือกลงทุนในตราสารอนุพันธ์กลุ่ม Put Option ซึ่งในประเทศไทยมี 2 ประเภท ได้แก่ ประเภทซื้อขายกันผ่านกระดาน TFEX อ้างอิงกับดัชนี SET50 และประเภทซื้อขายผ่านกระดานหลักทรัพย์ที่เรียกกันว่า Derivative Warrant ชนิด Put เรียกสั้นๆ ว่า SET50 DW Put การใช้ Put Option จัดว่าเป็นการซื้อประกันการลงทุนอย่างหนึ่ง เนื่องจากนักลงทุนมีต้นทุนที่ต้องจ่ายคือค่าพรีเมียม ในกรณีที่ตลาดปรับตัวลง นักลงทุนสามารถได้กำไรจากค่าพรีเมียมของ Put Option ที่เพิ่มขึ้นหรือกำไรจากการใช้สิทธิ Put Option มาชดเชยมูลค่าพอร์ตลงทุนที่ลดลง ขณะที่หากตลาดปรับตัวขึ้น นักลงทุนจะยังได้กำไรจากมูลค่าพอร์ตที่เพิ่มขึ้นหักด้วยค่าพรีเมียมของ Put Option ที่จ่ายไปครั้งแรก

วิธีการซื้อประกันความเสี่ยงพอร์ตลงทุนจะเหมาะกับการปิดความเสี่ยงระยะไม่นานมาก (ประมาณไม่เกิน 1 เดือน) เพราะค่าพรีเมียมจะผันแปรตามระยะเวลา ทำให้ไม่เหมาะกับการปิดความเสี่ยงที่นานเกินไปเนื่องจากวิธีนี้มีต้นทุนของค่าพรีเมียมทำประกันมาเกี่ยวข้อง นักลงทุนจำเป็นต้องศึกษาเปรียบเทียบเรื่องความคุ้มค่าและความถูกความแพงของค่าพรีเมียมก่อนการตัดสินใจลงทุนเสมอ
<h2>หลักการเลือก Put Option</h2>
ข้อที่1: เลือก Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิใกล้เคียงกับดัชนี SET50 หรือที่เรียกว่าสถานะ At-the-Money สมมติว่าดัชนี SET50 อยู่ที่ 1150 จุด ราคาใช้สิทธิของ Put Option ที่เลือกควรจะอยู่ช่วง 1125-1175 เป็นต้น ราคาใช้สิทธิที่เลือกมีผลต่อประสิทธิภาพในการบริหารความเสี่ยงเมื่อตลาดปรับตัวลงแรง

ข้อที่ 2: อายุของสัญญาควรมีระยะเวลายาวกว่าช่วงเวลาที่ต้องการปิดความเสี่ยงพอสมควร ถ้านักลงทุนต้องการซื้อประกันความเสี่ยงนาน 1 เดือน อายุคงเหลือสัญญา Put Option ที่เลือกควรจะยาวอย่างน้อย 2 เดือน การเลือกตามข้อที่ 1 และข้อที่ 2 จะสามารถช่วยลดต้นทุนในการบริหารความเสี่ยงลงได้ เพราะเมื่อเวลาไปผ่าน 1 เดือนนักลงทุนสามารถขายสัญญา Put Option คืนออกมาและได้รับคืนค่าพรีเมียมที่จ่ายไปตอนแรกบางส่วน

ข้อที่ 3: ความถูกความแพงของค่าพรีเมียมที่ต้องจ่ายไป ถึงแม้อายุและราคาใช้สิทธิของ Put Option ถูกใจนักลงทุนแล้วแต่สิ่งที่ต้องตัดสินใจต่อไปคือ ราคาพรีเมียมที่จะซื้อ หากแพงเกินไป การประกันการลงทุนดังกล่าวก็อาจจะไม่คุ้มค่า โดยใช้ค่า Implied Volatility เป็นค่าชี้วัดในการเปรียบเทียบความถูกความแพงของสัญญา Option

<img style="width: 638px; height: 514px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/7b9f98139199681efccc58fc0400ae2e.jpg" alt="" />
<h2>ระวังสับสนกับการเก็งกำไรบน DW</h2>
การนำ Put Option มาใช้ตามหลักการข้างต้นเป็นไปเพื่อจุดประสงค์ของการบริหารความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนระยะยาวของนักลงทุนในช่วงที่มีความผันผวนจากปัจจัยตลาดภาพใหญ่

สำหรับนักลงทุนระยะสั้นที่ต้องการทำกำไรเมื่อตลาดปรับตัวลงจากความผันผวนหลักการในการเลือกจะแตกต่างกันออกไปตามวัตถุประสงค์ที่เปลี่ยนไป เพราะทางปฏิบัติแล้วช่วงเวลาการถือครองจะมีระยะเวลาที่สั้นมาก (ประมาณไม่เกิน 1 สัปดาห์) ทำให้การเลือกลักษณะของสัญญามีความยืดหยุ่นได้มากกว่า และต้องให้น้ำหนักเพิ่มในความสำคัญของสภาพคล่องในการซื้อขาย ความเหมาะสมในการกำหนดราคาของผู้ดูสภาพคล่อง โดยปกติแล้ว SET50 Put DW (Put Option ประเภทที่ซื้อขายบนกระดานหลักทรัพย์) จะได้รับความนิยมเพราะนักลงทุนสามารถซื้อขายเก็งกำไรได้เหมือนหุ้นทั่วๆ ไป

จากตัวอย่างในรูปที่ 2 ช่วงต้นเดือนเมษายนที่ตลาดปรับตัวลงทั่วโลกจากความกังวลเรื่องสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนมีผลให้มูลค่าซื้อขาย SET50 Put เพิ่มขึ้นไปเกิน 2 พันล้านบาทต่อวันเทียบกับค่าเฉลี่ยต่อวันที่ 757 ล้านบาท

สำหรับความผันผวนที่เกิดขึ้นนับเป็นความท้าทายของการลงทุนในครึ่งปีหลังการบริหารจัดการความเสี่ยงควบคู่ไปกับการเลือกหุ้นเข้าพอร์ตลงทุนเป็นเรื่องสำคัญไม่แพ้กัน การประยุกต์ใช้ Derivatives เพื่อลดความเสี่ยงจะมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในกลุ่มนักลงทุนทุกประเภท ซึ่งมูลค่าซื้อขายตราสารอนุพันธ์ ทั้งผ่านกระดาน SET และ TFEX ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ได้สะท้อนถึงสภาพคล่องและความมีประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในตลาดทุนไทย

<figure><img style="width: 150px; height: 179px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/97522ac9836ea0da01197015a3322194.jpg" alt="" width="150" height="179" /><figcaption> เจนวิทย์ ชินกุลกิจนิวัฒน์ กรรมการผู้จัดการ ฝ่ายธุรกิจตราสารอนุพันธ์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)</figcaption></figure>

&nbsp;

<hr />

<a href="http://bit.ly/2sscxRI">คลิกอ่านบทความทางธุรกิจได้ที่ Forbes Thailand Magazine ฉบับ มิถุนายน 2561 ในรูปแบบ e-Magazine
<img style="width: 250px; height: 328px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/e48fc16e5820a8d1a154c038a38f5be8.png" alt="" /></a>

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events