<h2>เข้าเดือนที่สองของปี 2024 ได้ไม่นาน สหราชอาณาจักรก็ถึงคราวเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย เช่นเดียวญี่ปุ่นที่ต้องเสียตำแหน่งประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 3 ของโลกให้กับเยอรมนี สืบเนื่องจากตัวเลขจีดีพีของทั้งสองประเทศหดตัวลงในช่วง 3 เดือนสุดท้ายของปี 2023</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ หรือจีดีพี ของญี่ปุ่นและอังกฤษหดตัวลงติดต่อกัน 2 ไตรมาส ดีมานด์และกำลังซื้อของผู้บริโภคภายในประเทศตกต่ำ พาเศรษฐกิจของทั้งสองประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอย อังกฤษเผชิญ “ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทางเทคนิค”&nbsp; &nbsp;&nbsp;สำนักงานสถิติแห่งชาติประจำสหราชอาณาจักรเผยจีดีพีตลอด 3 เดือนสุดท้ายของปี 2023 ตกลง 0.3% ถือเป็นการหดตัวติดต่อกันถึง 2 ไตรมาส ซึ่งในทางเทคนิคแล้ว นับว่าเป็นสัญญาณบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Technical Recession)&nbsp; &nbsp;&nbsp;ทั้ง 3 ภาคส่วนหลักที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร ได้แก่ การบริการ การก่อสร้าง และการผลิต ต่างก็มีผลประกอบการตกลงในไตรมาส 4/2023 สืบเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นต่อเนื่อง โครงสร้างตลาดแรงงานที่อ่อนแอ และอัตราการเติบโตของผลิตภาพที่ตกต่ำ​ <div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2024/02/Z1nsAcxQnQMWCZygnHxD.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="Z1nsAcxQnQMWCZygnHxD.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" style="" data-index="0"><figcaption><div>Jeremy Hunt&nbsp;รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักร</div></figcaption></figure></div> &nbsp; &nbsp;&nbsp;โดย Jeremy Hunt รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักรเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อสูงยังคง “เป็นกำแพงสูงเพียงหนึ่งเดียวที่ขัดขวางการเติบโตของเศรษฐกิจ” เพราะเป็นปัจจัยที่บีบให้ธนาคารกลางของอังกฤษจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยเอาไว้&nbsp; &nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม Marc Brookes ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนจาก Quilter Investors เผยว่าการถดถอยครั้งนี้ไม่ได้น่ากังวลนัก และสถานการณ์จะดีขึ้นในเร็วๆ นี้ เขาชี้ไปยังภาคบริการว่าเป็นกุญแจสำคัญ เพราะมีส่วนต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน อัตราค่าแรง ตลอดจนความต้องการของผู้บริโภคในประเทศอย่างมาก ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยสำคัญที่จะเอื้อให้เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรฟื้นตัวได้ ญี่ปุ่นจีดีพีหดตัว ตกอันดับตามหลังเยอรมนี&nbsp; &nbsp;&nbsp;ข้ามมาฝั่งเอเชีย ยักษ์ใหญ่อย่างญี่ปุ่นก็เผชิญตัวเลขจีดีพีที่ตกลง 0.4% ใน 3 เดือนสุดท้ายของปี 2023 ต่ำกว่าที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เคยคาดการณ์ไว้ว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะเติบโตราว 2% ในปี 2023 ด้วยอานิสงส์จากการฟื้นฟูของภาคการท่องเที่ยว&nbsp; &nbsp;&nbsp;แม้กระนั้น สิ่งที่เกิดขึ้นจริงคือการถดถอยของแทบทุกภาคส่วนภายในประเทศ มีเพียงการส่งออกเท่านั้นที่เป็นบวก โดยการบริโภคของภาคเอกชน (Private Comsumption) ซึ่งคิดเป็นครึ่งหนึ่งของเศรษฐกิจญี่ปุ่นตกลง 0.9% ในไตรมาสสุดท้ายของปีเทียบกับปีก่อนหน้า สืบเนื่องจากราคาอาหาร เชื้อเพลิง และสินค้าอื่นๆ ที่มีราคาแพงขึ้น ทั้งยังต้องเผชิญกับสังคมผู้สูงอายุและอัตราการเกิดที่น้อยลง <div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2024/02/7BKKFCJUzwyLGA4ezMDG.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="7BKKFCJUzwyLGA4ezMDG.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-percentage="auto,auto" origin-size="720,480" data-rotatex="" data-rotatey="" style="" data-index="1"><figcaption><div>ชิบูย่า ย่านการค้าที่สำคัญของญี่ปุ่น</div></figcaption></figure></div> &nbsp; &nbsp;&nbsp;ค่าเงินเยนยังตกลง 6.6% เทียบกับค่าเงินเหรียญสหรัฐฯ เมื่อต้นปี 2024 ที่ผ่านมา กลับกลายเป็นหนึ่งสกุลเงินที่มีศักยภาพต่ำสุดในหมู่สกุลเงินที่ถูกใช้งานในกลุ่ม 10 ประเทศอุตสาหกรรม&nbsp; &nbsp;&nbsp;ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในครั้งนี้ยังพาให้ญี่ปุ่นเสียตำแหน่งประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 3 ของโลกแก่เยอรมนี โดยตลอดปี 2023 จีดีพีของญี่ปุ่นเติบโตเพียง 5.7% คิดเป็น 4.2 ล้านล้านเหรียญ ในขณะที่เยอรมนีจีดีพีเติบโต 6.3% แตะ 4.46 ล้านล้านเหรียญ&nbsp; &nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม Piero Cingari นักวิเคราะห์การตลาดมองว่าเศรษฐกิจของเยอรมนีซึ่งมีอิทธิพลยิ่งต่อเศรษฐกิจโดยภาพรวมของยุโรปยังต้องเผชิญความท้าทายอีกมากมาย&nbsp; &nbsp;&nbsp;“ตัวบ่งชี้เศรษฐกิจเยอรมันยังคงไม่แน่นอน ตัวเลขต่างๆ ในเดือนมกราคมตกต่ำอย่างที่ไม่เคยพบมาก่อนนับตั้งแต่วิกฤตโควิด-19” พร้อมเสริมว่ากิจกรรมเศรษฐกิจช่วงครึ่งแรกของปี 2024 มีแนวโน้มอ่อนแอ&nbsp; &nbsp;&nbsp;สำหรับปัญหาที่เยอรมนีเผชิญตลอดปีที่ผ่านมามีทั้งการผลิตและการบริการที่ตกต่ำ ภาวะเงินเฟ้อ และการขาดแคลนแรงงานที่เพิ่มสูงขึ้นพร้อมๆ กับอัตราการว่างงานเลยทีเดียว แหล่งที่มา:​<a href="https://www.cnbc.com/2024/02/15/uk-economy-slipped-into-technical-recession-at-the-end-of-2023.html" alt="UK economy slipped into technical recession at the end of 2023">UK economy slipped into technical recession at the end of 2023</a>​ ​<a href="https://www.cnbc.com/2024/02/15/japan-loses-spot-as-worlds-third-largest-economy-to-germany.html" alt="Japan is no longer the world’s third-largest economy as it slips into recession">Japan is no longer the world’s third-largest economy as it slips into recession</a>​ ​<a href="https://www.japantimes.co.jp/business/2023/10/10/economy/imf-japan-growth-forecast/" alt="IMF lifts Japan's 2023 growth forecast to 2% amid tourism boom">IMF lifts Japan's 2023 growth forecast to 2% amid tourism boom</a>​ ​<a href="https://edition.cnn.com/2024/02/14/economy/japan-economy-recession-hnk-intl/index.html" alt="Japan just lost its crown as the world’s third-largest economy">Japan just lost its crown as the world’s third-largest economy</a>​ ​<a href="https://www.euronews.com/business/2024/02/15/germany-now-worlds-third-largest-economy-as-japan-loses-its-spot" alt="Germany now world's third largest economy as Japan loses its spot">Germany now world's third largest economy as Japan loses its spot</a>​ ​​​​เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ&nbsp;:&nbsp;<a href="https://www.forbesthailand.com/news/finance-and-investment/uob-estimates-thai-gdp-2024" alt="ยูโอบี ประเมินจีดีพีไทยปี 67 ขยายตัวได้ 3.6% จากภาคส่งออก และท่องเที่ยวฟื้นตัว">ยูโอบี ประเมินจีดีพีไทยปี 67 ขยายตัวได้ 3.6% จากภาคส่งออก และท่องเที่ยวฟื้นตัว</a>​ <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

เศรษฐกิจ “ญี่ปุ่น-อังกฤษ” ถดถอย “เยอรมนี” ผงาดอันดับ 3 แต่อาการยังน่าห่วง

<h2>กิจกรรมทางธุรกิจในเยอรมนีตกต่ำหนักกว่าสามปีแล้วในเดือนสิงหาคม อ้างอิงจากข้อมูลการสำรวจที่เผยแพร่เมื่อวันพุธที่ 23 สิงหาคมที่ผ่านมา เติมเชื้อให้ความกลัวว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปจะหวนสู่ภาวะถดถอยอีกหรือไม่</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของประเทศที่อ่านได้ครั้งแรก ซึ่งสืบย้อนกิจกรรมในภาคการผลิตและบริการ ตกลงเหลือ 44.7 ในเดือนสิงหาคมจาก 48.5 ในเดือนกรกฎาคม หรือเป็นตัวเลขต่ำสุดที่อ่านได้นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปี 2020 ซึ่งเวลานั้นเยอรมนีเริ่มผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 อันเข้มงวดลงทีละน้อย โดยค่า PMI ต่ำหว่า 50 ชี้ถึงการหดตัวของเศรษฐกิจ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ผลสำรวจเน้น “ขาลงครั้งรุนแรงในการผลิต” ด้วยผลผลิตที่ตกลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ ส่วนกิจกรรมด้านบริการตกลงเป็นครั้งแรกในรอบแปดเดือน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“ความหวังใดที่ว่าภาคบริการอาจกอบกู้เศรษฐกิจเยอรมันเลือนหายไปเสียแล้ว ตรงกันข้าม ภาคบริการกำลังจะตกลงสู่ภาวะถดถอยตามภาคการผลิต” Cyrus de la Rubia หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์แห่ง Hamburg Commercial Bank ซึ่งเผยแพร่ผลสำรวจเกี่ยวกับบริษัทในเยอรมนีร่วมกับ S&amp;P Global กล่าว&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ตัวเลขเหล่านี้เพิ่มน้ำหนักว่าเศรษฐกิจเยอรมันกำลังน่าเป็นห่วงอีกครั้งหลังฟื้นตัวจากภาวะถดถอยแสนสาหัสในไตรมาสที่สองด้วยมาร์จิ้นต่ำสุด ข้อมูลเมื่อต้นเดือนสิงหาคมยังเผยการชะลอตัวหนักกว่าที่คาดจากรายงานการผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนมิถุนายน ซึ่งเกิดจากการหดตัวอย่างรุนแรงในภาคการผลิตรถยนต์อันใหญ่โตของประเทศ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เศรษฐกิจเยอรมันที่เจ็บป่วยกำลังส่งผลกระทบต่ออีก 19 ประเทศซึ่งใช้สกุลเงินยูโร โดยภูมิภาคเหล่านั้นยังเสี่ยงจะตกลงสู่ภาวะถดถอยหลังดิ้นรนจนเติบโตเล็กน้อยในไตรมาสที่สอง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;การอ่านค่า PMI ครั้งแรกในพื้นที่ที่ใช้สกุลเงินยูโรก็ตกลงเหลือ 47 ในเดือนสิงหาคมเช่นกัน ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปี 2022 อ้างอิงจากรายงานแยกที่เผยแพร่เมื่อวันพุธที่ 23 สิงหาคมโดย Hamburg Commercial Bank และ S&amp;P Global&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“แรงกดดันขาลงที่ส่งผลต่อเศรษฐกิจเขตยุโรปในเดือนสิงหาคมหลักๆ แล้วเกิดจากภาคบริการของเยอรมนี” De la Rubia ชี้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ผลสำรวจทั้งสองแสดงให้เห็นถึงความวิตกกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อในภาคบริการที่เพิ่มขึ้นทีละน้อย สืบเนื่องจากการขึ้นค่าแรง ซึ่งสามารถทำให้ธนาคารกลางยุโรปต้องหยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะจัดขึ้นต้นเดือนกันยายน 2023 แม้ไม่เต็มใจก็ตาม&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เป็นอีกครั้งที่ภาพของเยอรมนีต้องตกต่ำกว่าประเทศอื่นๆ ในยุโรปด้วย “ภาวะเศรษฐกิจหยุดนิ่งและเงินเฟ้อ (Stagflation)” ซึ่งเป็นส่วนผสมอันเลวร้ายระหว่างภาวะเงินเฟ้อสูงกับการเติบโตที่ชะลอตัวลงจนหยุดชะงัก&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“กิจกรรมต่างๆ เริ่มหดตัวสวนทางกับราคาต่างๆ ที่พุ่งสูงอีกครั้ง ทั้งยังเร็วขึ้นด้วยซ้ำ” De la Rubia กล่าว “หากเจ้าของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในเขตยุโรปไม่สามารถรับมือกับภาวะเงินเฟ้อได้ ก็เป็นข่าวร้ายสำหรับธนาคารกลางยุโรปแล้ว”&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Andrew Kenningham หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จาก Capital Economics คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจในภูมิภาคยุโรปอาจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในครึ่งปีหลัง “โดยเยอรมนีมีแนวโน้มสาหัสที่สุด” &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แปลและเรียบเรียงจาก Germany s economy hasn t looked this weak since the start of the pandemic&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อ่านเพิ่มเติม :&nbsp;<a href="https://www.forbesthailand.com/world/global-world/10-%E0%B8%81%E0%B8%A5%E0%B8%A2%E0%B8%B8%E0%B8%97%E0%B8%98%E0%B9%8C%E0%B8%A8%E0%B8%B6%E0%B8%81%E0%B8%A9%E0%B8%B2%E0%B8%84%E0%B8%B9%E0%B9%88%E0%B9%81%E0%B8%82%E0%B9%88%E0%B8%87-%E0%B9%80%E0%B8%A1%E0%B8%B7%E0%B9%88%E0%B8%AD%E0%B8%A3%E0%B8%B9%E0%B9%89%E0%B9%80%E0%B8%A3%E0%B8%B2%E0%B9%81%E0%B8%A5%E0%B9%89%E0%B8%A7%E0%B8%95%E0%B9%89%E0%B8%AD%E0%B8%87%E0%B8%A3%E0%B8%B9%E0%B9%89%E0%B9%80%E0%B8%82%E0%B8%B2" alt="10 กลยุทธ์ศึกษาคู่แข่ง เมื่อรู้เราแล้วต้องรู้เขา">10 กลยุทธ์ศึกษาคู่แข่ง เมื่อรู้เราแล้วต้องรู้เขา</a> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;​<a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>​

ผลสำรวจชี้เศรษฐกิจเยอรมันเสี่ยงถดถอยอีกครั้ง

ผู้บริโภคในอาเซียนยังกังวลเศรษฐกิจถดถอย-เงินเฟ้อ ขณะที่การใช้ช่องทางธนาคาร และการชำระเงินดิจิทัลมีแนวโน้มสดใส

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;"SCB CIO" มองแนวโน้มดอกเบี้ยธนาคารกลางหลักใกล้หยุดขึ้นแล้ว แต่ยังไม่ปรับลง และคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ และยุโรป คาดว่าจะถดถอยแบบไม่รุนแรง ส่วนกลุ่มตลาดเกิดใหม่เอเชีย เศรษฐกิจฟื้นตัวต่ำกว่าคาด แต่ยังฟื้นตัวต่อเนื่อง แนะนำตั้งรับเศรษฐกิจถดถอยด้วยพันธบัตรรัฐบาลประเทศพัฒนาแล้ว ลดสัดส่วนหุ้นกลุ่ม Growth ของสหรัฐฯ ที่มูลค่าเริ่มตึงตัว และหุ้นยุโรปที่กำไรจะถูกกระทบจากเงินเฟ้อสูงยืดเยื้อ ทยอยสับเปลี่ยนเข้าหุ้นกลุ่ม Defensive สหรัฐฯ รวมถึงหุ้นจีน A-Share และหุ้นไทย ที่มูลค่ายังน่าสนใจ &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ดร.กำพล อดิเรกสมบัติ ผู้อำนวยการอาวุโส และหัวหน้าทีม SCB Chief Investment Office (SCB CIO) ธนาคารไทยพาณิชย์ เปิดเผยว่า ธนาคารกลางหลักส่งสัญญาณใกล้จบรอบการขึ้นดอกเบี้ยแล้ว ส่วนการลดดอกเบี้ยเป็นเรื่องของปีหน้า โดยเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งสัญญานชะลอตัว แต่เงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงกว่าเป้าหมาย ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังต้องคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับสูง (5.5%) ในปี 2566 ขณะที่ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อ ส่วนธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ต้องเริ่มส่งสัญญาณปรับนโยบายการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (Yield Curve Control) หลังเงินเฟ้อยังสูงขึ้น ด้าน ธนาคารกลางจีน (PBOC) และธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) เริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินและการคลัง หลังเศรษฐกิจฟื้นแต่ช้ากว่าคาด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ SCB CIO มองว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ และยุโรป ชะลอตัวและอาจเข้าสู่ภาวะถดถอยแต่จะไม่รุนแรง โดยในส่วนของ เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มชะลอลงชัดเจน แต่ตลาดแรงงานเป็นเครื่องจักรหลักที่ทำให้เศรษฐกิจอาจถดถอยแต่ไม่รุนแรง โดยล่าสุด Fed ปรับลดคาดการณ์อัตราการว่างงานปี 2566 ลงจาก 4.5% เป็น 4.1% ขณะที่ เศรษฐกิจยุโรปเริ่มมีสัญญาณแผ่วลง หลังเศรษฐกิจเยอรมันเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทางเทคนิคในช่วงไตรมาส 1/2566 จากอัตราเงินเฟ้อและดอกเบี้ยที่สูงต่อเนื่อง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ เศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย (EM Asia) แม้การฟื้นตัวช้ากว่าคาดในช่วงครึ่งแรก แต่มีแนวโน้มฟื้นตัวได้ต่อเนื่อง โดยเศรษฐกิจจีนช่วงที่ผ่านมาฟื้นตัวแบบไม่ทั่วถึงและช้ากว่าคาด แต่ล่าสุดภาครัฐเริ่มส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินด้วยการลดดอกเบี้ย และมีแนวโน้มผ่อนคลายมาตรการการคลังเพิ่มเติมอีก ส่วนเศรษฐกิจไทยยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องจากการบริโภคและภาคบริการ แม้ความไม่แน่นอนทางการเมืองยังกดดันการลงทุน ด้านเศรษฐกิจเวียดนามยังมีแนวโน้มฟื้นตัวช้าจากการหดตัวของภาคการส่งออก และการฟื้นตัวช้าของภาคอสังหาริมทรัพย์&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับปัจจัยความเสี่ยงที่ต้องระวัง คือ ในกรณีเลวร้าย (worse case scenario) เราเชื่อว่าปัจจัยสำคัญที่จะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ถดถอยรุนแรงกว่าที่คาด คือ เงินเฟ้อมีแนวโน้มยืดเยื้อ จนทำให้ Fed ต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ช่วงครึ่งหลังของปี 2566 และอาจลุกลามส่งผลต่อเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะ EM Asia ที่พึ่งพาการส่งออกค่อนข้างมาก ซึ่งในกรณีนี้ SCB CIO คาดว่า จะทำให้ธนาคารกลางส่วนใหญ่ที่มีการกำหนดขีดความสามารถในการดำเนินนโยบายการเงิน (policy space) ไว้อยู่แล้ว จะสามารถลดดอกเบี้ยได้ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 เพื่อประคับประคองเศรษฐกิจ จากเดิมที่ขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องช่วงที่ผ่านมา&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ดร.กำพล กล่าวว่า ในไตรมาส 3/2566 นี้ SCB CIO แนะนำวางกลยุทธ์ลงทุนตั้งรับเศรษฐกิจถดถอยด้วยพันธบัตรรัฐบาล พร้อมลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้นกลุ่มเติบโต (Growth) ของสหรัฐฯ และหุ้นยุโรป หลังมูลค่าเริ่มตึงตัวแล้ว โดยแนะนำให้สับเปลี่ยนเงินลงทุนเข้าไปยังหุ้นกลุ่มเชิงรับ (Defensive) ในสหรัฐฯ รวมถึงเพิ่มสัดส่วนหุ้น EM Asia โดยเน้นหุ้น จีน A-share และหุ้นไทย ที่มูลค่ายังน่าสนใจ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เรามองการตั้งรับเศรษฐกิจชะลอตัวด้วยการทยอยสะสมพันธบัตรรัฐบาล โดยยังคงมุมมองว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดลงในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้าจากเงินเฟ้อที่ชะลอ การหยุดขึ้นดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังปี 2566 และมีแนวโน้มลดดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกปี 2567 แต่เราปรับมุมมองในหุ้นกู้คุณภาพสูง (IG) ลงเป็น Neutral จากความเสี่ยงด้านส่วนต่างของผลตอบแทน (spread) ของหุ้นกู้กลุ่มที่อยู่ในระดับลงทุนได้ (Investment Grade) ระดับกลาง หรือ medium grade (A+ ถึง BBB-) ที่จะถูกกระทบจากความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ส่วนหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป เราแนะนำให้ปรับลดสัดส่วน เนื่องจากมูลค่าเริ่มตึงตัวแล้ว โดยถึงแม้แม้ดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูง รวมถึงเศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอลง แต่หุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะหุ้นเติบโตในกลุ่มเทคโนโลยี มีการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมาจนมูลค่า S&amp;P500 (fwd P/E 19.1x; +0.1 sd) ปรับเพิ่มขึ้นมาก และ Nasdaq100 (fwd P/E 26.5x; +1.0 sd) เริ่มตึงตัว&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;รวมถึงหุ้นยุโรป (fwd P/E 12.5x; -1 sd) ที่ในระยะข้างหน้าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและผลกำไรมีโอกาสได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อและดอกเบี้ยสูงที่ยืดเยื้อ จึงแนะนำสับเปลี่ยนเข้าลงทุนหุ้นกลุ่ม Defensive ในสหรัฐฯ ที่มีผลกำไรแข็งแกร่ง แม้ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย รวมถึงมูลค่ายังน่าสนใจ เช่น กลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน หรือ Utilities (fwd P/E 17x; -1.1 sd) และกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นต่อการดำรงชีวิต หรือ Consumer staples (fwd P/E 19.7x; ค่าเฉลี่ย 5 ปี)&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ ยังแนะนำให้เพิ่มหุ้น EM Asia เน้น จีน A-share (มุมมอง Positive) และหุ้นไทย (มุมมอง Slightly Positive) ที่มูลค่ายังน่าสนใจ โดยในส่วนของหุ้นจีน A-Share นอกจากการฟื้นตัวของผลประกอบการ ยังมีทิศทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็นอีกปัจจัยสนับสนุนตลาดหุ้นจีนที่มีมูลค่าค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับในอดีต (fwd P/E 11.3x; -0.5 sd) และเมื่อเทียบกับ MSCI world (fwd P/E เปรียบเทียบกันหุ้นจีน discount -1 sd)&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับหุ้นไทย แม้จะยังได้รับแรงกดดันจากความไม่แน่นอนทางการเมือง แต่จากแนวโน้มเศรษฐกิจและผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวต่อเนื่องของการท่องเที่ยว ภาคบริการและการจ้างงาน เรายังคงแนะนำทยอยสะสมหุ้นไทย (fwd P/E 15.3x; -0.5 sd) ที่ยังมีมูลค่าถูกกว่าตลาดหุ้นอื่นในอาเซียน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะเดียวกัน ควรกระจายเงินลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นอีกหนึ่งทางเลือกเพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedge) จากเงินเฟ้อที่อาจยืดเยื้อ และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical risks) โดยจากการวิเคราะห์ของเรา พบว่า การมีสินค้าโภคภัณฑ์เป็นส่วนหนึ่งในพอร์ตลงทุน จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการลงทุนได้ ซึ่งสัดส่วนที่เหมาะสมอยู่ระหว่าง 5%-10% ตามความเสี่ยงที่รับได้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ ในช่วงที่เงินเฟ้อสูงมากกว่าตลาดคาด หุ้นและพันธบัตรมักจะมีการเคลื่อนไหวแปรผันตามกัน (correlation เป็นบวก) ขณะที่สินค้าโภคภัณฑ์จะเคลื่อนไหวไม่สัมพันธ์กับ หุ้น รวมถึงพันธบัตร (correlation เป็นลบ) ดังนั้น จึงทำหน้าที่กระจายความเสี่ยงได้ดี &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อ่านเพิ่มเติม :&nbsp;<a href="https://forbesthailand.com/preview/70355" alt="สมาคมโรงแรมไทย ร่วมกับ อินฟอร์มา มาร์เก็ตส์ ประเทศไทย จัด &quot;Food &amp; Hospitality Thailand 2023&quot; หนุนการฟื้นตัวธุรกิจ &quot;ท่องเที่ยว-โรงแรม&quot;">สมาคมโรงแรมไทย ร่วมกับ อินฟอร์มา มาร์เก็ตส์ ประเทศไทย จัด "Food &amp; Hospitality Thailand 2023" หนุนการฟื้นตัวธุรกิจ "ท่องเที่ยว-โรงแรม"</a> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;​<a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>​

"SCB CIO" แนะตั้งรับ "เศรษฐกิจถดถอย" ด้วยพันธบัตรรัฐบาล พร้อมลดสัดส่วนการลงทุนหุ้นกลุ่ม Growth

<h2>SCB CIO คาดการณ์ประเด็นความกังวลด้านเศรษฐกิจถดถอย (Recession concern) โดยเฉพาะในสหรัฐฯ จะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2566 พร้อมคงมุมมองว่า Fed ECB และ ธปท. จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 2 แต่ไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในปีนี้ แนะนำนักลงทุนเพิ่มสัดส่วนการลงทุนพันธบัตรรัฐบาลในพอร์ต ส่วนสินทรัพย์เสี่ยง แนะนำลงทุน REITs สิงคโปร์และไทย</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp; กำพล อดิเรกสมบัติ ผู้อำนวยการอาวุโส และหัวหน้าทีม SCB Chief Investment Office (SCB CIO) ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า จากความตึงเครียดในภาคการเงิน (financial sector stress) โดยเฉพาะในสหรัฐฯ และยุโรป ทำให้สถาบันการเงินใน 2 กลุ่มประเทศนี้ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ (lending standard) มากขึ้น จากเดิมที่มีความเข้มงวดสูงอยู่แล้ว จึงคาดว่าจะส่งผลลบต่อการฟื้นตัวของภาคเศรษฐกิจและธุรกิจในระยะข้างหน้า &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ล่าสุด IMF ประเมินว่า การปล่อยสินเชื่อที่มีแนวโน้มลดลงน่าจะส่งผลให้อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของ 2 กลุ่มประเทศนี้ ในช่วง 1 ปีข้างหน้า ได้รับผลกระทบประเทศละประมาณ -0.4% เมื่อบวกกับผลของอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง ทำให้ SCB CIO คาดว่า ประเด็นความกังวลด้านเศรษฐกิจถดถอย (Recession concern) โดยเฉพาะในสหรัฐฯ จะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2566 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนยังเป็นปัจจัยบวกหลักของการฟื้นตัวเศรษฐกิจโลก แต่จากตัวเลข GDP ไตรมาสแรกที่เติบโต 4.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YOY) เมื่อดูในรายละเอียด ยังสะท้อนการฟื้นตัวแบบไม่ทั่วถึง (uneven recovery) โดยการบริโภคในประเทศส่งสัญญาณฟื้นตัวได้ต่อเนื่อง แต่ภาคการลงทุนยังฟื้นตัวช้า ส่วนภาคส่งออก แม้มีสัญญาณผ่านจุดต่ำสุด แต่ระยะข้างหน้ายังถูกกดดันจากความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกชะลอตัวมาก สะท้อนจากตัวเลขค้าปลีก ล่าสุดส่งสัญญาณฟื้นตัวต่อเนื่อง (เดือน มี.ค. ขยายตัว 10.6% YOY ในขณะที่ ม.ค.- ก.พ. ขยายตัว 3.5% YOY)&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับ การลงทุนสินทรัพย์ถาวร ช่วงไตรมาสแรก ยังฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป แม้ตัวเลขส่งออกของจีนเดือน มี.ค. (+14.9% YOY หลังหดตัวต่อเนื่อง 5 เดือนติด) จะออกมาดีกว่าคาด แต่ยังคงต้องติดตามผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และยุโรป ที่จะมีต่อเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจจีน&nbsp;&nbsp;&nbsp; กำพล กล่าวว่า SCB CIO ยังคงมีมุมมองว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางสหภาพยุโรป (ECB) รวมถึงธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 2/2566 และไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในปีนี้ ทั้งนี้ Fed น่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกเพียง 0.25% ในการประชุมวันที่ 2-3 พ.ค. นี้ และคงดอกเบี้ยที่ 5.00-5.25% จนถึงสิ้นปี เพราะถึงแม้อัตราเงินเฟ้อจะชะลอลงแต่ยังอยู่ในระดับสูงกว่าเป้าหมาย ส่วน ECB อัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงช้า แต่ความตึงเครียดจากภาคการเงินน่าจะทำให้ ECB ปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1-2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในส่วนของ ธปท. น่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% ในการประชุมวันที่ 31 พ.ค. นี้ และคงดอกเบี้ยที่ 2% จนถึงปลายปี 2566 โดยอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มเริ่มกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมาย 1-3% ในไตรมาสที่ 2/2566 แม้อุปสงค์ในประเทศจะมีการฟื้นตัวต่อเนื่องตามการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวและบริการ แต่ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลกชะลอตัวที่มากกว่าคาด ยังเป็นปัจจัยกดดันภาคส่งออกไทย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;จากความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้น เราแนะนำให้นักลงทุนป้องกันความเสี่ยง (Hedge) ด้วยการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล (Positive) ในพอร์ต โดยจากการวิเคราะของ SCB CIO พบว่า ช่วงที่เศรษฐกิจมีความเสี่ยงถดถอยสูง (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ หรือ PMI &lt;50 และหดตัวลงเรื่อยๆ) และเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง สินทรัพย์ที่มักจะถูกนำมาใช้ในการป้องกันความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย คือ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หุ้นกู้คุณภาพสูง (Investment Grade) ของสหรัฐฯ และทองคำ &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แต่เมื่อพิจารณาจากผลตอบแทนต่อความผันผวน (Risk-adjusted return) จะพบว่า พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นสินทรัพย์ที่ช่วยรับมือความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยได้ดีที่สุด ดังนั้น เราจึงปรับมุมมองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็น Positive และปรับมุมมองหุ้นกู้คุณภาพสูงเป็น Slightly Positive แต่ยังคงมุมมองหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูง (High Yield) ที่ Slightly Negative เนื่องจากส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนจากหุ้นกู้ High Yield เมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล มักเร่งตัวขึ้น (ราคา หุ้นกู้ High Yield ลดลง) ในระยะถัดไปหลังการปล่อยสินเชื่อมีความเข้มงวดสูงขึ้น &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ เรายังปรับมุมมองต่อ ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว หรือ DM REITs เป็น Slightly Negative จากความกังวลในประเด็นอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ (CRE) ในกลุ่มออฟฟิศ และราคาบ้านที่ชะลอลงในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว โดยแรงกดดันหลักที่มีต่อกลุ่มออฟฟิศ มาจาก 1) ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและการมีหนี้ครบกำหนดชำระค่อนข้างมากในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า 2) การฟื้นตัวของรายได้ที่ช้ากว่าคาด หลังการเปิดเมือง เนื่องจากการทำงานแบบ Hybrid สำหรับอสังหาริมทรัพย์เชิงที่อยู่อาศัย ราคาที่อยู่อาศัยที่เริ่มชะลอลงตามแรงกดดันของดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้การฟื้นตัวของค่าเช่าในอีก 12-18 เดือนได้รับผลกระทบตามไปด้วย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตามเรายังคงมุมมอง Slightly Positive ต่อ REITs ในสิงคโปร์และไทย ที่ยังมีแนวโน้มได้รับอานิสงส์การฟื้นตัวของค่าเช่าและอัตราการเช่าต่อเนื่อง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับ การลงทุนในหุ้น (Neutral) ยังคงต้องติดตามงบไตรมาสแรกของปี 2566 และความเสี่ยงจากการถูกปรับลดคาดการณ์กำไร แม้ธนาคารกลางส่วนใหญ่มีแนวโน้มจะเริ่มหยุดขึ้นดอกเบี้ย แต่ดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง และความตึงเครียดในภาคการเงินของสหรัฐฯ และยุโรป ยังเป็นปัจจัยกดดันทำให้อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจและกำไรของบริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มถูกปรับลดคาดการณ์ได้ในช่วงที่เหลือของปี โดยเรายังแนะนำให้เน้นการลงทุนในตลาดหุ้นจีน A-share ที่คงมุมมอง Positive ตลาดหุ้นจีน H-share และตลาดหุ้นไทย เป็น Slightly Positive เนื่องจากมูลค่ายังน่าสนใจและมีแนวโน้มกำไรฟื้นตัวในระยะข้างหน้า อ่านเพิ่มเติม: <a href="https://forbesthailand.com/news/finance-and-investment/%E0%B8%98%E0%B8%99%E0%B8%B2%E0%B8%84%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2%E0%B9%81%E0%B8%82%E0%B9%87%E0%B8%87%E0%B9%81%E0%B8%81%E0%B8%A3%E0%B9%88%E0%B8%87-stark-%E0%B9%84%E0%B8%A1%E0%B9%88%E0%B8%AA%E0%B8%B0%E0%B9%80%E0%B8%97%E0%B8%B7%E0%B8%AD%E0%B8%99" alt="ธนาคารไทยแข็งแกร่ง STARK ไม่สะเทือน">ธนาคารไทยแข็งแกร่ง STARK ไม่สะเทือน</a>​<hr class="__se__dotted"><a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

SCB CIO กังวลเศรษฐกิจถดถอย แนะนำลงทุนในพันธบัตร

<h2>ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ชี้ไทยเสี่ยงเผชิญ เศรษฐกิจถดถอย ตามประเทศคู่ค้า สหรัฐ จีน ญี่ปุ่น ขณะที่ภาคธุรกิจกังวลปัจจัยค่าครองชีพที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อผู้บริโภค รัฐบาลยังมั่นใจไทยเริ่มฟื้นตัว คาดปี 2566 จีดีพีขยายตัว 3 – 3.5%</h2>
ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ได้ประเมินผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอย และปัจจัยเสี่ยงอื่น ๆ ต่อเศรษฐกิจไทยในช่วงที่เหลือของปี 2565 ซึ่งขณะนี้มีหลายสาเหตุที่ทำให้โลกเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Global Recession) ได้แก่ สถานการณ์สงครามระหว่างรัสเซีย-ยูเครน แนวโน้มราคาพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และธนาคารกลางหลายประเทศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

สำหรับปัจจัยสำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทย คือเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้ามีแนวโน้มลดลง ซึ่งจากการศึกษาประเทศคู่ค้าของไทย 3 อันดับแรก ได้แก่ สหรัฐ จีน และญี่ปุ่น มีโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยสหรัฐ มีโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระดับปานกลางถึงสูง ขณะที่จีนและญี่ปุ่น มีโอกาสเกิดในระดับปานกลาง ซึ่งแน่นอนว่าย่อมส่งผลกระทบต่อประเทศไทย
<h3><img class="alignnone size-full wp-image-69149" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2022/09/เศรษฐกิจถดถอย_0903.jpg" alt="" width="650" height="362" /></h3>
<h3>การค้าโลกชะลอกระทบจีดีพีไทย 2 แสนล้าน</h3>
ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ได้ตั้งสมมติฐานว่าหากปริมาณการค้าชะลอโลกชะตัวลงร้อยละ 1-2 จะทำให้การส่งออกสินค้าของไทยลดลง 185,596 ล้านบาท ส่งผลต่อเนื่องให้การบริโภคภาคเอกชนลดลง 33,876 ล้านบาท การลงทุนภาคเอกชนลดลง 4,302 ล้านบาท การนำเข้าสินค้าลดลง 23,491 ล้านบาท ซึ่งจะทำให้จีดีพีลดลง 200,282 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 1.22

กลุ่มอุตสาหกรรมที่จะได้รับผลกระทบได้แก่ การผลิตโลหะ ผลิตภัณฑ์โลหะและเครื่องจักร  อุตสาหกรรมการค้าและบริการ การผลิตเคมีภัณฑ์และปิโตรเลียม

อย่างไรก็ตาม จากการสำรวจภาคธุรกิจไทย จำนวน 850 ตัวอย่างทั่วประเทศ ปัจจัยเสี่ยงที่เห็นว่ามีผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยในช่วงที่เหลือของปีนี้ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวสูงขึ้น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เงินบาทที่อ่อนค่า การปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ และสถานการณ์น้ำท่วม โดยเฉพาะนักธุรกิจมีความกังวลเรื่องค่าครองชีพที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลทำให้กำไรของภาคธุรกิจลดลงมาก

ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่วนใหญ่เห็นว่ากระทบต่อธุรกิจในระดับปานกลาง ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นและสภาพคล่องลดลง เช่นเดียวกับการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ จะส่งผลกระทบในระดับปานกลาง ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้น ซึ่งแนวโน้มภาคธุรกิจส่วนใหญ่จะปรับขึ้นราคาสินค้าและบริการ โดยกลุ่มที่จะปรับขึ้นมากกว่าร้อยละ 5 มีสัดส่วนร้อยละ 22.7

นักธุรกิจส่วนใหญ่จึงมองว่าแนวโน้มสถานการณ์เศรษฐกิจไทยในระยะ 6 เดือน ถึง 1 ปีข้างหน้า มีแนวโน้มชะลอตัวจากที่ก่อนหน้านี้เริ่มฟื้นตัวถึงร้อยละ 43 และ ร้อยละ 30.3 มองว่าจะเห็นการฟื้นตัวแบบช้า ๆ
<h3>ความหวังอยู่ที่การท่องเที่ยว</h3>
ธนวรรธน์ พลวิชัย อธิการบดีมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย และประธานที่ปรึกษาศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย กล่าวว่า จากผลสำรวจที่เกิดขึ้น สะท้อนให้เห็นว่าช่วงที่เหลือของปีนี้มีความเสี่ยงในระดับปานกลางถึงสูงที่ประเทศคู่ค้าของไทยจะประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย และส่งผลกระทบมายังประเทศไทยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ นอกจาก เศรษฐกิจถดถอย แล้ว การปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ และปัญหาน้ำท่วมซ้ำซากจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยในช่วงที่เหลือของปี

“ภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอยจะมีผลกดดันการขยายตัวของจีดีพีในปี 2565 ให้ใกล้เคียงกับปีก่อน แต่หากสามารถผลักดันจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติให้เพิ่มขึ้นหรือมากกว่าระดับ 10 ล้านคนในปีนี้ จะช่วยสร้างรายได้เข้าประเทศได้กว่า 240,000 ล้านบาท" ธนวรรธน์กล่าว

ก่อนหน้านี้ ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจฯ คาดการณ์ว่าจีดีพีไทยในปี 2565 จะขยายตัวได้ร้อยละ 3.1 ส่งออกเติบโตร้อยละ 5-6 แต่หากเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอยจะมีการประเมินตัวเลขอีกครั้งหนึ่ง แต่ขณะนี้ยังคาดการณ์ว่าจีดีพีไทยจะขยายตัวอยู่ในกรอบร้อยละ 3 – 3.5
<h3>รัฐบาลมั่นใจเศรษฐกิจไทยฟื้นตัว</h3>
ขณะที่ อาคม เติมพิทยาไพสิฐ รมว.คลัง ให้สัมภาษณ์ผ่าน Radio Thailand ระบุว่า เศรษฐกิจไทยขณะนี้มีการฟื้นตัวแบบรูปตัวเค บางส่วนดีขึ้น บางส่วนแย่ลง โดยเฉพาะภาคการท่องเที่ยว ซึ่งที่ผ่านมาไทยมีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามาปีละ 40  ล้านคน แต่ตัวเลขล่าสุดในเดือนม.ค. – ก.ย. 2565 มีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทยประมาณ 5 ล้านคน ในช่วงที่เหลือคาดว่าจะมีนักท่องเที่ยวเดินทางมาอย่างน้อย 1 ล้านคนต่อเดือน ทำให้ตัวเลขนักท่องเที่ยวจะขยับขึ้นเป็น 10 ล้านคนในปีนี้

นอกจากนี้ การส่งออกจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจไทย โดยตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านการส่งออกของไทยเติบโตเฉลี่ยร้อยละ 11  รวมถึงการลงทุนของภาครัฐ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและกำลังซื้อภายในประเทศ คาดว่าจะทำให้เศรษฐกิจไทยเติบโตได้ร้อยละ 3 – 3.5 ในปีนี้และปี 2566

อ่านเพิ่มเติม: <a href="https://forbesthailand.com/news/other/cpn-%e0%b9%80%e0%b8%94%e0%b8%b4%e0%b8%99%e0%b8%ab%e0%b8%99%e0%b9%89%e0%b8%b2%e0%b8%95%e0%b8%b2%e0%b8%a1%e0%b9%81%e0%b8%9c%e0%b8%99%e0%b8%a5%e0%b8%87%e0%b8%97%e0%b8%b8%e0%b8%99-5-%e0%b8%9b%e0%b8%b5-1.html">CPN เดินหน้าตามแผนลงทุน 5 ปี 1 หมื่นล้าน พร้อมเปิดตัวโรงแรมเซ็นทารา โคราช</a>

<hr />
<a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events