FORBES_MAY_ISSUE_2024

<h2>​​ด้วยมูลค่าสินทรัพย์ 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐฯ และผลตอบแทนที่ยากจะเทียบได้ Blackstone คือผู้คว้าชัยเหนือ Wall Street แต่สำหรับ Steve Schwarzman ผู้ก่อตั้งวัย 77 ปี เกมของเขายังไม่จบ เขาต้องการครองตลาดในต่างประเทศให้ได้เบ็ดเสร็จ โดยมีประธานบริษัท Jonathan Gray เป็นผู้สร้างอาวุธอัจฉริยะที่หมายครอบครองสินทรัพย์มูลค่า 80 ล้านล้านเหรียญทั่วโลก </h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ณ วันหนึ่งของเดือนกันยายน ปี 2023 Steve Schwarzman เศรษฐีพันล้านผู้ก่อตั้งและซีอีโอ Blackstone ยักษ์ใหญ่แห่งแวดวงการลงทุนหุ้นนอกตลาดกำลังขลุกอยู่กับพนักงานอาวุโสชาวยุโรปในงานเลี้ยงตั้งชื่อสำนักงานแห่งใหม่ ขนาด 26,000 ตารางฟุต ที่อยู่ข้างๆ เขาในลานอาคารสมัยศตวรรษที่ 18 อันงามสง่าคือ Gerard Errera ประธานกรรมการ Blackstone France อดีตเอกอัครราชทูตฝรั่งเศสประจำสหราชอาณาจักร เช้าวันเดียวกันนั้นเอง Schwarzman เพิ่งจะขึ้นกล่าวสุนทรพจน์สำคัญต่อหน้ากลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดของยุโรปและสำนักงานครอบครัวกว่า 2,000 รายในงานสัมมนาประจำปีของ International Private Equity Market นับเป็นช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงในทวีปยุโรปของ Schwarzman อย่างแท้จริง เพียง 1 วันก่อนหน้านั้น Schwarzman วัย 77 ปี ยังร่วมกิจกรรมเปิดสำนักงาน Blackstone ขนาด 14,000 ตารางฟุตบนชั้นบนสุดของตึกระฟ้าที่สร้างจากกระจกและเหล็ก ใจกลางย่านการเงินเมือง Frankfurt ในเยอรมนี&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“ตลอดชีวิตนี้ผมเปิดอาคารสำนักงานมามากมาย แต่ตอนนี้มันกลับยิ่งน่าตื่นตาตื่นใจ” Schwarzman กล่าว จากบ้านของเขาที่ Park Avenue “ยิ่งอยู่ไกลจากสำนักงานใหญ่ก็ยิ่งต้องใช้ความพยายามเพื่อสร้างความมั่นใจว่าจะยังคงรักษาวัฒนธรรมไว้ให้เหมือนกัน และความเสี่ยงในการทำข้อตกลงต่างๆ มีความสม่ำเสมอ”&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่บริษัทขยายกิจการไปทั่วโลก (ปัจจุบันมีสำนักงาน 17 แห่งทั่วโลก และมีพนักงานในต่างประเทศเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในระยะเวลาเพียง&nbsp; 5 ปี) Jonathan Gray กรรมการผู้จัดการใหญ่และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ Blackstone ต้องเดินทางไม่หยุด โดยมากแล้วจะเป็นการเดินทางไปยัง New York เพียงเพื่อเข้าร่วมการประชุมพนักงานทั้งบริษัทประจำสัปดาห์ทุกๆ วันจันทร์ แม้กระทั่งตอนที่ Schwarzman อยู่ใน Paris นั้น Gray อยู่ห่างออกไป 3,600 ไมล์ขณะกำลังเดินทางไปยัง Toronto ซึ่ง Blackstone กำลังเปิดสำนักงานแห่งแรกในแคนาดา ก่อนที่เขาจะเดินทางเยือน Blackstone Singapore ที่คาดว่าจะมีจำนวนพนักงานเพิ่มขึ้นเป็น 200 คน หรือเป็นเท่าตัวภายใน 2 ปี แม้ในตอนที่อยู่ New York นั้น Gray ยังคง “ท่องโลก” ไม่หยุด โดยปกติแล้วเขามักจะใช้เวลาเช้าตรู่คุยกับทหารใน Mumbai ขณะที่กำลังเดินไปสำนักงานใหญ่​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false" style="width: 50%; min-width: 100%;"><figure style="margin: auto; width: 50%;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2024/05/zZxBREQiSqE1ytccXYxG.jpg" alt="" data-proportion="true" data-size="50%," data-align="center" data-index="2" data-file-name="zZxBREQiSqE1ytccXYxG.jpg" data-file-size="0" origin-size="355,387" data-origin="355px,387px" style="width: 100%;" data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="50,"></figure></div> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อินเดียคือประเทศสำคัญ Blackstone เป็นเจ้าของบริษัท 40 แห่งที่อินเดีย และยังเป็นผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์รายใหญ่ที่สุดของประเทศ อนุทวีปแห่งนี้เป็นตลาดที่บริษัทมีผลประกอบการดีที่สุด และเมื่อเดือนพฤษภาคมปีที่แล้วเขาเพิ่งพา Nexus ผู้ประกอบการห้างสรรพสินค้ารายใหญ่ที่สุดของอินเดียเข้าจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ผ่าน Real Estate Investment Trust กองทรัสต์มูลค่า 1.9 พันล้านเหรียญ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Blackstone กำลังดำเนินกลยุทธ์ดังกล่าวในต่างประเทศซึ่งเป็นแหล่งเงิน ในขณะที่นักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ ซึ่งจัดสรรเงินลงทุนในกองทุนหุ้นนอกตลาดไปไม่น้อยกว่า 25% แล้วนั้นไม่ได้ต้องการจะลงทุนในภาคส่วนดังกล่าวอีกต่อไป ตรงกันข้ามกับประเทศอื่นๆ ทั่วโลกที่การลงทุนในทรัพย์สินของบริษัทเอกชนยังเป็นเพียงช่วงเริ่มต้นและเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่มากๆ ข้อมูลจาก Capital IQ ระบุว่า ในบรรดาธุรกิจที่น่าลงทุนนั้น 86% เป็นบริษัทเอกชนที่มีรายได้มากกว่า 250 ล้านเหรียญ นอกจากนี้ Blackstone ยังประเมินว่า นักลงทุนรายบุคคลทั่วโลกมีทรัพย์สินคิดเป็นมูลค่ารวมกัน 80 ล้านล้านเหรียญ แต่ทรัพย์สินจำนวนมากเก็บอยู่เฉยๆ ในยุโรป เช่น Zurich และ Paris รวมถึงเอเชียอย่าง Tokyo ไปจนถึง Seoul และ Mumbai&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;หากคุณเข้าใจเวลา Schwarzman (ปัจจุบันมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิอยู่ราวๆ 3.8 หมื่นล้านเหรียญ) พูดถึงธุรกิจที่เขาสร้างสรรค์ขึ้นเมื่อปี 1985 คุณจะตระหนักได้ทันทีว่า เกมการกู้เงินมาซื้อกิจการแบบเดิมๆ ที่ครั้งหนึ่งเขาช่วยสร้างขึ้นจนสมบูรณ์แบบนั้นกำลังเข้าสู่การปฏิวัติ ในสหรัฐฯ หุ้นบริษัทเอกชนนอกตลาดทั่วไป (การระดมทุนจากสถาบันขนาดใหญ่เพื่อเข้าซื้อบริษัทธรรมดาๆ กลายเป็นหนี้สินกองพะเนินจนต้องลดต้นทุนและปรับโครงสร้างเงินทุนใหม่เพื่อเร่งสร้างกำไร) กำลังจะสูญพันธุ์ หรืออย่างดีที่สุดคือ เติบโตอย่างช้าๆ เวลานี้บริษัทที่ลงทุนในหุ้นบริษัทเอกชนนอกตลาดมีกว่า 2,000 แห่ง มากกว่าเมื่อ 10 ปีที่แล้วที่มีเพียงไม่ถึง 500 แห่ง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เกมใหม่นี้เรียกกันว่า “ทางเลือกใหม่” ล้วนเกี่ยวกับการเติบโต โดยบริษัทต่างๆ จะเข้าซื้อบริษัทอื่นๆ ในสาขาอย่างโลจิสติกส์ โครงสร้างพื้นฐาน วิทยาศาสตร์ชีวภาพ และอี-คอมเมิร์ซ และขยายกิจการให้เติบโต (ไม่ใช่ตัดให้เล็กลง) ในขณะที่การเข้าซื้อกิจการแบบเดิมๆ ซึ่งมีอายุเงินทุนจำกัดเพียง 10-12 ปี จนมีส่วนก่อให้เกิดวัฒนธรรมแบบ “หั่นทิ้ง” แต่ปัจจุบัน แหล่งเงินทุนที่มาแรงที่สุดในธุรกิจลงทุนดังกล่าวคือ สิ่งที่เรียกว่า “ชั่วนิรันดร์” กล่าวคือ เป็นเงินทุนที่มักจะเป็นมิตรต่อนักลงทุนและไม่มีกำหนดไถ่ถอน Blackstone ก็เหมือนกับ Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett พวกเขามีมุกใหม่คือ การซื้อและถือยาว ซึ่งเงินกองทุนรูปแบบใหม่ก็สนับสนุนแนวทางดังกล่าวด้วยการจำกัดการขายคืน เวลานี้การลงทุนที่ไม่มีกำหนดไถ่ถอนรูปแบบใหม่นี้คิดเป็นสัดส่วนถึง 38% จากสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมูลค่า 1 ล้านล้านเหรียญของ Blackstone และคิดเป็นสัดส่วนที่สูงยิ่งกว่านั้นเสียอีกในบรรดารายได้จากค่าธรรมเนียมของ Blackstone เมื่อเทียบกับเมื่อเกือบทศวรรษที่แล้วที่เกือบไม่มีเลย ​เรื่อง: Sergei Klebnikov และ Matt Schifrin เรียบเรียง: รัน-รัน ภาพ: Guerin Blask ​เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a href="https://www.forbesthailand.com/world/america/don-vultaggio-billionaire-arizona-beverages" alt="Don Vultaggio ชายขายชา มหาเศรษฐีพันล้าน">Don Vultaggio ชายขายชา มหาเศรษฐีพันล้าน</a>​<a href="https://buffet.ookbee.com/magazine/forbes/issue/cff663cb-f69a-4970-8286-59647d2b2c12" alt="คลิกอ่านบทความฉบับเต็มและเรื่องราวธุรกิจอื่นๆ ที่น่าสนใจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนเมษายน 2567 ในรูปแบบ e-magazine">คลิกอ่านบทความฉบับเต็มและเรื่องราวธุรกิจอื่นๆ ที่น่าสนใจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนเมษายน 2567 ในรูปแบบ e-magazine</a> <div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-none" contenteditable="false"><figure style="margin: 0px;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2024/04/GFfZhjRqUM2eoVFJEpkN.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="none" data-file-name="GFfZhjRqUM2eoVFJEpkN.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-percentage="auto,auto" data-rotatex="" data-rotatey="" style="" data-index="0"></figure></div>

แผนครองโลกอันยิ่งใหญ่ Steve Schwarzman แห่ง  Blackstone 

Kurt Stein อดีตโบรกเกอร์คนดังเผยกลเม็ดต้มคนรวยของกองทุนหุ้นนอกตลาด

<h2>ย้อนกลับไปในเดือนกันยายน 2018 Jon Gray ในฐานะประธานบริษัท กล่าวกับนักลงทุนถึงความทะเยอทะยานอันยิ่งใหญ่ของ Blackstone ที่เขาและทีมงานตั้งเป้าจะมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการราว 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐฯ ภายในปี 2026 และขึ้นแท่นเป็น ‘บริษัทไพรเวทอิควิตี้ที่ใหญ่ที่สุดในโลก’ </h2>
<img class="alignnone wp-image-57882" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2022/02/Blackstone2-1024x596.jpg" alt="Jon Gray" width="720" height="419" />

“คุณอาจจะอยากรู้ว่า … เรามีแนวโน้มจะปรับลดตัวเลขลงบ้างหรือไม่” คำตอบคือ "'ไม่" อย่างแน่นอน" Jon Gray บอกกับผู้ถือหุ้นของเขา

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เขาได้พิสูจน์แล้วว่าแผนการดังกล่าวเป็นไปในทิศทางที่ถูกต้อง ซึ่งแม้แต่ผู้ที่ให้การสนับสนุนบริษัทที่สุดก็ไม่เคยคาดคิดว่าจะเป็นไปได้

ล่าสุด Blackstone รายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2021 ในสัปดาห์นี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงตัวเลขที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดอย่างน่าอัศจรรย์ ด้วยมูลค่าของฐานทรัพย์สินของบริษัทที่แตะ 1.5 แสนล้านเหรียญภายในระยะเวลาเพียง 3 เดือน ทำให้ตัวเลขมวลรวมทั้งหมดอยู่ที่ 8.81 แสนล้านเหรียญ และมีความเป็นไปได้ว่า Blackstone จะมีสินทรัพย์ถึง 1 ล้านล้านเหรียญภายในปีนี้ ซึ่งเร็วกว่าไทม์ไลน์เดิมถึง 4 ปี 

“เรามีผลงานที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ของเรา และเรายังคงขยายแพลตฟอร์มของเราต่อไป ด้วยการลงทุนกับนักลงทุนรายย่อย ประกันภัย และธุรกิจอื่นๆ และนั่นทำให้เรามีโมเมนตัมอันทรงพลังและผลประกอบการที่ดีเยี่ยม” Gray ล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg

โดย Gray ชี้ว่า เหตุผลหนึ่งที่บริษัทเติบโตอย่างรวดเร็วเป็นเพราะประมาณครึ่งหนึ่งของเงินสดที่ไหลเข้ามาในกองทุนช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี เกิดจากข้อตกลงประกันภัยที่จะเห็นว่า Blackstone เริ่มเข้าไปจัดการสินทรัพย์ในนามของ <a style="color: #008000;" href="https://www.allstate.com">Allstate</a> และ AIG เช่นเดียวกับที่คู่แข่งอย่าง Apollo Global Management และ KKR ต่างก็รุกเข้าสู่อุตสาหกรรมดังกล่าวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเช่นกัน 

เนื่องจากบริษัทไพรเวทอิควิตี้หลายแห่งมองว่าการลงทุนประเภทนี้เป็นรูปแบบที่พวกเขาไม่ต้องคืนทุนจำนวนมากให้กับนักลงทุนภายนอก และในขณะเดียวกันก็มีอัตราค่าธรรมเนียมที่ไม่คงที่ ส่งผลให้ Blackstone สามารถจัดการเงินทุนถาวรได้ราว 3.13 แสนล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 132 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว

ทว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วของสินทรัพย์ไม่ใช่เหตุผลเดียวที่นักลงทุน Blackstone จะเฉลิมฉลองในสัปดาห์นี้ เพราะในขณะเดียวกันบริษัทก็รายงานผลรวมของกำไรที่คาดว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับที่ 2.3 พันล้านเหรียญ และอีก 1.8 พันล้านเหรียญจากผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 โดยตัวเลขข้างต้นนับว่าทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งนักวิเคราะห์ต่างคาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ราว 1.71 เหรียญต่อหุ้น

ขณะที่กระแสเงินสดสำหรับปี 2021 อยู่ที่ 2.7 แสนล้านเหรียญ ซึ่งมากกว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของโปรตุเกสเสียอีก โดยได้รับอานิสงส์หลักมาจากการลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ครองส่วนแบ่งราวร้อยละ 12 ในพอร์ตฟอลิโอ อาทิเช่น ดาต้าเซนเตอร์หรือตลาดให้เช่าที่อยู่อาศัย 

ทั้งนี้ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา Blackstone Real Estate Income Trust ได้ตกลงเข้าซื้อพอร์ตอพาร์ตเมนต์กว่า 12,600 ยูนิตจาก Resource REIT ที่มูลค่า 3.6 พันล้านเหรียญ ขณะที่ในเดือนธันวาคม บริษัทใช้เงิน 3.7 พันล้านเหรียญเพื่อซื้อ  11,000 ยูนิตที่ Bluerock Residential เป็นเจ้าของ และเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว บริษัทได้จ่ายเงินอีก 6 พันล้านเหรียญสำหรับ Home Partners of America เพื่อเป็นเจ้าของบ้านเช่าทั้งหมด 17,000 หลัง

ด้านมูลค่าหุ้นของบริษัทปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าร้อยละ 120 ในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2021 และมีมูลค่า ณ ราคาตลาดทะลุ 1.5 แสนล้านเหรียญ ทว่าในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของปี หุ้นไพรเวทอิควิตี้ที่ร้อนแรงกลับได้รับผลกระทบอย่างหนักจากสภาวะตลาด ซึ่งส่งผลให้หุ้นของบริษัทลดลงมากกว่าร้อยละ 20 อย่างไม่อาจหลีกเลี่ยงได้ 

แต่จากผลประกอบการที่สดใสในสัปดาห์นี้ก็พลิกสถานการณ์กลับมาอีกครั้ง ด้วยการปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าร้อยละ 11 จากที่ร่วงลงไปเกือบ 1 เดือนเต็ม

“วันนี้ Blackstone รายงานผลลัพธ์ที่น่าประทับใจที่สุดในประวัติศาสตร์ของเรา” <a href="https://forbesthailand.com/world/america/มนุษย์ทองคำรุ่นใหม่.html">Stephen Schwarzman</a> ประธาน ผู้ร่วมก่อตั้ง และผู้บริหารระดับสูงของบริษัท ซึ่งใช้เวลากว่า 37 ปีที่ผ่านมาในการสร้าง Blackstone ให้กลายเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่อย่างทุกวันนี้กล่าว “ไม่เคยมีบริษัทใดในโลกที่เข้าใกล้ระดับการเติบโตอย่างสมบูรณ์นี้ได้ภายในปีเดียว”

แปลและเรียบเรียงโดย ชญาน์นัทช์ ธนินท์พงศ์ภัค จากบทความ Blackstone Might Reach Its $1 Trillion Goal Four Years Ahead Of Schedule เผยแพร่บน Forbes.com

อ่านเพิ่มเติม: <a style="color: #003300;" href="https://forbesthailand.com/world/europe/joe-falter-นำ-zapp-ระดมทุน-200-ล้านเหรียญ.html">Joe Falter นำ Zapp ระดมทุน 200 ล้านเหรียญฯ เปิดแนวรบใหม่ในสงครามเดลิเวอรี่</a>

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events